华盛顿——唐纳德·特朗普即将重返白宫，其政策建议的不确定性已经开始给美联储带来压力，引发了人们对央行和当选总统之间清算的担忧。

　　美联储主席鲍威尔周三承认，特朗普的经济纲领，包括威胁大幅提高关税、延长减税、大规模驱逐出境等，是制定利率委员会成员开会讨论明年预期降息次数时考虑的因素。

　　在美联储宣布降息25个基点并暗示2025年仅降息两次后，鲍威尔表示：“一些人确实认为，政策的不确定性是他们减记通胀不确定性的原因之一。”

　　他说：“我们不知道将对哪些国家的哪些产品征收关税，征收多长时间，征收的规模有多大。”“我们不知道是否会有报复性关税，我们不知道这些关税会对消费者价格产生什么影响。”此前，鲍威尔拒绝就美联储如何看待下届政府经济政策的潜在影响发表评论。特朗普继续坚称，“适当使用”关税将对美国经济有利。“我们的国家现在输给了所有人，”他本周早些时候在佛罗里达州的住所对记者说。“关税会让我们的国家富裕起来。”渣打银行10国集团外汇研究主管史蒂夫·英格兰德告诉法新社，考虑到特朗普计划的不确定性，许多政策制定者决定削减这么少的利率可能是一个信号，即如果新政府提出通货膨胀政策，他们愿意保持利率较高。

　　他说：“我们有理由不那么悲观，但他们却选择了那样悲观。”“所以很难避免发出这样的信号：也许他们想要传递一个信息。”美国国会赋予美联储双重使命，即独立采取行动，应对通胀和失业问题。但它仍必须考虑政府政策对经济的影响。

　　紧张的关系

　　特朗普最初任命鲍威尔领导独立的美国中央银行，他与鲍威尔的关系长期且经常令人担忧，在他的第一个任期内，鲍威尔经常批评他降息速度不够快。

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　　这位共和党人还表示，他对经济的“直觉”比许多美联储理事更好，并辩称，美国总统在设定利率方面“至少”应该有发言权——目前他还做不到这一点。

　　美国银行美国高级经济学家Aditya Bhave告诉法新社：“我们还没有明确写过白宫和美联储之间的任何分歧。”“但你很可能最终发现，他们想要的东西和你的不一样。”然而，他补充说，哪些政策将被实施仍然存在“巨大的不确定性”，因此很难预测其影响将会是什么。

　　在特朗普的圈子里，也存在着强烈的分歧，即一些拟议中的政策实际上会导致通胀。

　　美联储官员“假设特朗普的议程将导致通胀，尽管没有证据，”候任总统的经济顾问、保守派传统基金会（Heritage Foundation）的经济学家斯蒂芬·摩尔（Stephen Moore）说。

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　　“在特朗普的第一个任期内，我们几乎没有通货膨胀，”他在一条消息中告诉法新社。

　　“认为减税会导致通胀的想法是荒谬的，”他补充道。他指的是即将上任的美国政府计划延长将于明年年底到期的减税措施。