今年春天，在瑞士政府的要求下，瑞银(UBS)同意以略高于30亿美元的价格收购其主要竞争对手瑞士信贷(Credit Suisse)时，分析师和投资者表示，这个价格有很大的折扣。瑞银最新的财务业绩反映出它是多么划算。
周四，该银行公布了第二季度290亿美元的利润——没错，是十亿美元——这是银行业历史上最大的季度利润。
但账面收益掩盖了瑞银在完成2008年金融危机以来规模最大的银行收购案时所面临的挑战。这一过程将包括吸收部分昔日竞争对手的国内业务，并关闭很大一部分投行业务。
瑞银的巨额利润来自“坏意愿”，这是一种会计现象，指的是公司以低于其价值的价格购买资产，从而产生非现金收益，本质上承认了资产的实际价值。(这也被称为“负商誉”。)
瑞银报告称，该季度基本利润仅为11亿美元。
今年一波银行救助交易为收购者带来了丰厚的利润。摩根大通第二季度的利润增长了67%，很大程度上是因为它收购了第一共和国，而第一公民在以极低的折扣收购硅谷银行后，今年前三个月的利润增长了3500%，从2.43亿美元增加到95亿美元。
但在完成对瑞士信贷的收购(预计将于2026年完成)之前，瑞银还有更多工作要做。该行最大的任务之一是将其前竞争对手的国内银行与自己的银行合并，尽管人们担心此举将削弱瑞士零售银行业务的竞争。
两家公司的合并将导致全国约3000人失业，这证实了政客和选民的担忧。但周四，瑞银为自己的决定进行了辩护:“我们的分析清楚地表明，对瑞银、我们的股东和瑞士经济来说，全面整合是最好的结果。”
瑞信自己的业绩——包括该季度税前亏损43亿瑞士法郎(49亿美元)，这与客户提款和投行业务的困境有关——表明瑞银在吸收这项业务方面仍有很大的障碍需要克服。
瑞银还表示，将关闭瑞信很大一部分的投资银行和交易业务，这些业务是导致这家拥有167年历史的机构倒闭的原因之一。
就目前而言，瑞银的股东似乎很高兴，尤其是在坏帐将增加的情况下，这表明瑞银从拯救竞争对手中获益良多。(交易完成后，瑞银管理着约5万亿美元的客户资产。)该行股价周四收盘上涨逾6%，目前处于2008年夏季以来的最高水平。
迈克尔·德拉默塞德(Michael de la Merced)于2006年加入时报，担任记者，报道华尔街和金融新闻。他的主要报道领域包括并购、破产和私募股权行业。更多关于Michael J. de la Merced的信息
