雷切尔?里夫斯（Rachel Reeves）本周将改变英国政府债务规则的计算方式，为长期基础设施项目的支出腾出数十亿英镑的额外空间。
奥斯本上周在华盛顿举行的国际货币基金组织（imf）年会上证实了这一决定，目的是当着全球经济建制派的面宣布这一决定，以缓解债券市场的不安情绪。这可能是工党自2010年以来的首份预算中最激进的一步。
华盛顿预算激增的理由很清楚。近年来，IMF已成为政府借贷投资的倡导者。它还支持不仅考虑借贷成本而且考虑收益的债务规则。
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然而，默克尔本可以在她的环球之旅中走得更远，为周三的税收和支出计划做准备——去新西兰，在过去的30年里，新西兰政府一直专注于其资产和负债。
自上世纪90年代以来，新西兰在其财政规则中加入了一个目标，以确保净资产保持在足以缓冲经济冲击的水平。该指标既考虑了负债，包括政府债务，也考虑了资产，包括土地、公路、铁路、医院、学校、消防站和军用飞机。
这是里夫斯探索过的一种方法。然而，一位政府高级消息人士告诉《卫报》，她选择了一个更窄的衡量标准：公共部门净金融负债（PSNFL），绰号“persnuffle”。这包括金融资产，包括学生贷款和公司股票，但不包括实物资产。
不过，奥斯本可以设定一个补充净值目标，以便让政府把注意力集中在投资的好处上。财政部消息人士表示，里夫斯热衷于改变该机构的“文化”，以实现这一目标。
新西兰的做法与英国的立场有相似之处。惠灵顿政府和伦敦政府近年来一样，在采取净值目标之前经历了一系列经济和财政危机。但也有不同之处。新西兰的决定不是为了腾出更多的投资空间，而是把注意力集中在减少国家债务上。
伊恩?鲍尔（Ian Ball）在担任财政部高级官员期间是新西兰改革的设计师，他表示背景很重要。“这是一个工党政府，但当时我认为他们的一些改革将被描述为世界上最右翼的政府之一。新西兰基本上从被戏称为南太平洋的阿尔巴尼亚变成了世界上经济最自由的国家之一。”
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全球经济财政规则的混乱
几十年来，历任政府一直维持预算赤字，希望将新西兰从多年的危机和衰退中拯救出来——包括1973年英国加入欧盟共同市场造成的贸易损失，以及油价冲击。
政府于1994年出台了财政规定，向投资者表明，它致力于实现可持续的公共财政，就像大多数发达经济体现在所做的那样。但它的规则本质上很宽泛，除了净值规则外，还包括维持“审慎”债务水平的目标。
英国很少出现预算盈余，自1970年以来只有5次出现预算盈余，最近一次是在2000- 2001年。然而，英国的经济规模比新西兰大得多。不过，伦敦最近对其债权人进行了考验；英国脱欧、多年的政治不稳定以及利兹·特拉斯的小预算。债务接近GDP的100%，是自20世纪60年代以来的最高水平。
新西兰的净资产为1910亿新西兰元（880亿英镑），约占GDP的46%，而英国的净资产赤字为7310亿英镑。
英国修改财政规则的速度几乎比其他任何经合组织国家都要快，自上世纪90年代首次引入以来，英国已经出台了9套财政规则。自2010年以来，保守党已经七次取代他们。得益于其宽泛的定义，新西兰的文化从未改变。
债务占新西兰经济的比重从1994年的近50%下降到2008年金融危机前的16%。这一比例后来有所上升，但仍低于50%。鲍尔说，净值目标起到了作用，因为它让政府部门的注意力集中在提高效率上。
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“真正了解你在公共部门拥有哪些资产非常重要，包括你如何从中获得收入。在许多国家，政府拥有大量资产，但却没有得到充分利用。”
“我在英国读到的是，人们倾向于选择一项能给你更多财政回旋余地的财政规则。这绝对不是新西兰的目标。而是要找到一种方法，让政府财政减少债务，而不是增加债务。”
工党消息人士表示，里夫斯不会充分利用改变财政规则可能释放的全部空间——根据PSNFL，可能有500亿英镑或更多。她还谈到了确保借贷得到合理利用的“护栏”的重要性，包括加强国家审计署和一个新的物有所值办公室。
净值法的部分问题在于难以对某些资产进行估值，尤其是那些没有现成市场价格的资产，包括学校和医院等社会基础设施，以及军事装备。
鲍尔表示，除了制定正确的财政规则外，更广泛的改革对于克服这一问题也很重要。新西兰实行了更定期、更详细的会计制度，并在公务员制度中引入了更多私营部门的做法。
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鲍尔现在是惠灵顿维多利亚大学（Victoria University）的公共财政管理教授，与其他著名经济学家和会计师合著了《公共净值》（public Net Worth）一书。他认为英国对金融市场转向净值目标没什么可担心的。但这只是更广泛改革的一部分。
“如果他们看到政府做了足够多的工作，就表明政府对解决（高债务）问题是认真的。对我来说，这就是考验。他们有说服力吗？他们是认真的吗？”
然而，大多数经济学家认为，英国的大问题不是债务水平，而是在财政紧张的情况下找到办法，克服多年来长期投资不足的后果。
今年夏天早些时候，IMF在对英国的第四条评估中写道：“主要的财政政策挑战是如何解决紧迫的服务提供和投资需求，包括绿色转型，同时确保在中期内稳定债务。”
鲍尔说，新西兰仍有值得借鉴的地方。“我们还有很多资产没有得到很好的利用。但至少我们知道它们是什么，并且有办法追踪它们。”
