不加冰的饮料、泡茶的最佳方法以及适当的假期是欧洲人和美国人可以争论的话题。
但在将现金存在银行与将其投资于股市的问题上，毫无疑问谁错了:欧洲人的储蓄习惯加剧了不平等，使他们比本来更穷，并使国内公司缺乏股权资本。
难怪越来越多的公司希望在美国上市，希望获得更高的估值:在那里，七巨头和标准普尔500指数的创纪录高点是可以接受的礼貌话题，而许多欧洲人将投资等同于赌博。
通货膨胀导致购买力下降，加上欧洲人口老龄化(这将使公共养老金更难筹措)，突显出将现金囤积者转变为投资者的紧迫性。
首先是好消息。由于在线经纪、低成本的交易所交易基金(etf)和社交媒体的出现，投资股票或债券并获得财务建议从未像现在这样容易。
与美国人相比，欧洲人储蓄的可支配收入比例也要高得多。
问题是我们如何处理这笔钱:在英国等国家，人们明显倾向于购买住房，有时这会损害购买其他资产的能力。
在德国等地，对股市的怀疑和风险厌恶情绪根深蒂固。
根据欧洲基金和资产管理协会(Efama)上个月发布的一份报告，其结果是，到2022年底，欧洲家庭(包括英国)持有近14万亿欧元(15万亿美元)的现金和银行存款。根据欧盟统计局的数据，这些现金占欧盟(EU)家庭金融资产总额的34%，如果像Efama在其分析中所做的那样，剔除非上市公司的非流动性股份，这一比例将上升到40%以上。其中一些储蓄是在大流行期间人们被关起来时积累起来的，可能最终会在十多年来首次获得可观的利息。
然而，Efama警告说，大多数欧洲人“继续在银行存款中保留不成比例的资金”，这是很难反驳的。
相比之下，投资基金仅占欧洲家庭金融财富的10.5%(使用Efama的定义)，而上市股票所占比例不到6%。欧洲资本市场的散户参与率低得惊人。根据欧洲央行(ECB)的调查数据，只有13%的欧元区家庭拥有共同基金，而11%的家庭直接拥有上市股票。
英国的情况也好不到哪里去，在过去20年里，直接持有股票的散户投资者数量减少了一半，仅为11%。
金融后果是显而易见的:根据欧洲金融市场协会(Association for financial Markets in Europe)编制的2023年上半年数据，欧盟家庭拥有的股票、投资基金、债券、人寿保险和养老基金资产的价值仅占国内生产总值(GDP)的90%左右，而美国占GDP的310%以上，英国占182%。
智库New Financial去年估计，如果欧盟家庭调整其资产配置，将其对股票的投资比例适度提高5个百分点，这可能为生产性投资释放1.8万亿欧元的资本。
同样，如果英国家庭将其持有的股票和基金增加到总金融资产的四分之一，英国可以释放7400亿英镑(9430亿美元)的资本。
这样做也可能有助于减少不平等:根据欧洲央行的数据，欧元区80%以上的上市股票由最富有的10%的家庭拥有，而最贫穷的50%的家庭只拥有2%。
美国人持有的金融资产中只有13%是现金，大约一半是股票和投资基金。
超过五分之一的美国家庭直接持有股票，如果算上退休账户等间接持有，这一比例将升至58%。
这些差异部分是文化上的差异，也反映了美国不那么慷慨的社会保障体系，这迫使美国人通过税收优惠的401(k)养老金积累财富。德国财政部长克里斯蒂安·林德纳上周在彭博社的一次活动上表示，他的“大梦想”是德国引入401(k)式的个人投资账户，以补充一个新的主权财富基金，该基金将从今年开始每年向全球股市投资120亿欧元。
“主要目标是克服德国人对资本市场的戒心，”他表示。
令人高兴的是，欧洲人对持有股票的厌恶程度并不相同。在Efama的分析中，北欧国家以现金形式持有的金融财富相对较少，上市股票和养老基金的所有权相对较高。
金融知识
那么，如何说服人们投资呢?除了完善的养老金体系之外，强化金融知识也会有所帮助，尽管我怀疑课堂上关于复利奇迹的课程是否真的是灵丹妙药(你还记得多少高中知识?)我更倾向于“推动”消费者进行投资，而不需要他们考虑太多的政策，从而克服惯性问题(我承认我也在努力解决这个问题)。
例如，瑞典在20多年前改革了其国家养老金，要求员工将收入的2.5%投入所谓的“保费养老金”。
除非个人另有说明，否则这笔钱将被投资于一个违约基金，该基金在2000年至2022年间的平均年资本加权回报率为9.8%。同样，英国在2012年引入了职业养老金自动登记制度，并自2019年起强制要求最低缴费比例为收入的8%;从2011年到2019年，会员人数增加了十倍。
瑞典的investingssparkonto、意大利的Piani Individuali di Risparmio储蓄计划或英国的个人储蓄账户等节税投资账户，也是促使人们将更多资金投入工作的好方法。然而，英国的制度可以改进:太多的人选择现金ISA，而不是投资股票的ISA，尽管后者提供更高的潜在回报。英国还应考虑改革isa，优先投资于国内企业，从而重振伦敦垂死的资本市场——英国财政大臣杰里米?亨特(Jeremy Hunt)似乎对这一想法持开放态度。
为了减少不平等，我赞成为孩子们提供纳税人资助的信托基金，投资于多样化的股票指数。这样一来，较贫穷的家庭也可以感受一下股市，而受助人也可以直接观察到复利的魔力。
把所有积蓄都存在银行的欧洲人可能没有意识到等待着他们的经济困难。这就是为什么养老金跟踪系统如此重要，因为它可以为个人提供一个单一、清晰的公共和私人养老金到期支付概况。
克服上瘾的第一步是意识到你有问题。欧洲人的现金消费习惯很严重。- - - - - -布隆伯格
克里斯·布莱恩特(Chris Bryant)是《观点》专栏作家，报道欧洲工业企业。这里表达的观点是作者自己的。
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