上周五，汇丰银行(HSBC)将Snap的评级从“减持”上调至“买入”，并将其目标价从此前的10.00美元上调至15.10美元。此前，Snap公布了2024年第一季度的强劲业绩，收入和收益超过了汇丰银行(HSBC)的预期和Visible Alpha的共识。
周四股市收盘后，Snap公布了第一季度收益，收入为11.95亿美元，同比增长21%。这个数字比汇丰银行的预测高出7%。该公司的毛利润也大幅增长至6.2亿美元，较上年增长13%，比汇丰银行的预期高出14%。这部分是由于服务提供商信贷导致基础设施成本降低。据报道，调整后的运营费用为6.19亿美元，同比增长3%，比汇丰预期低6%，这是由于员工人数减少了7%。此外，Snap调整后的EBITDA达到了4600万美元，比汇丰银行的预期增长了173%，摊薄后每股收益为0.03美元，也比预期增长了173%。
Snap管理层公布的第二季度营收指引为12.4亿美元，高于市场普遍预期的12.15亿美元。公告发布后，Snap的股价在盘后交易中上涨了20%。
汇丰对Snap的乐观展望是基于营收增长加速和新产品的成功采用。此次升级反映了该公司在减少对品牌知名度广告的依赖方面取得的进展，直接反应广告收入同比增长了17%。此外，Snap在实现收入来源多元化方面所做的努力正在取得成效，Snap +订阅服务在2024年第一季度增加了200万用户。
15.10美元的新目标价比Snap 2024年4月25日的收盘价上涨了32%。汇丰银行还将Snap在2023年至2028年期间的收入复合年增长率(CAGR)从12%上调至15%，并将EBITDA目标倍数从此前的约11倍上调至13倍。尽管前景乐观，但汇丰也指出了潜在的风险，比如脆弱的宏观经济复苏、人工智能支出增加带来的竞争压力，以及Snap的“Spotlight”功能可能会蚕食利润率更高的业态。
