摩根大通将Apollo Types (APTY)评级从中性上调至增持，突显该公司致力于减少债务和追求有纪律的增长。尽管在24财年第四季度的业绩中利润率略有下降，但APTY已经宣布提价，以抵消环保要求(EPR)和大宗商品通胀的影响。此外，强劲的自由现金流(FCF)转化率超过100%，凸显了公司的财务弹性。
APTY的股价自第三季度业绩发布以来下跌了12%，而Nifty Auto的股价上涨了16%，这反映出人们对大宗商品通胀和环境成本上升的担忧。虽然25财年的利润率可能面临一些压力，但摩根大通预计，价格上涨和利息支出下降将提振全年盈利，预计同比增长13%。
优惠:使用InvestingPro解锁知情投资的力量!获得全面的股票分析，行动强大的洞察力和准确的公允价值计算，都在一个平台上。点击这里，以69%的折扣开始您的投资之旅!
尽管维持了25/26财年的每股收益预期，但摩根大通已将目标股价上调至555卢比，并将其上调至6月25日。APTY目前的估值为13倍FY26E /E, FCF收益率为7%。
图片来源:InvestingPro+
但如果我们看看阿波罗轮胎公司(Apollo Tyres)的公允价值，投资者可能就不会开心了。在经过15个复杂的财务模型后，公允价值为469.95印度卢比，比CMP 492.6印度卢比有0.9%的小幅上涨。这只股票几乎可以被认为是合理估值的。
共有26位分析师对该股的平均上行目标为529.35印度卢比。虽然摩根大通也在寻找555卢比，但投资者可以考虑持有头寸的时间更长一些，但与此同时，他们也可以考虑收紧止损，以保护自己的利润，以防股价出现180度大逆转。
24财年第四季度记分卡的主要亮点:
-综合调整后EBITDA为110亿印度卢比，同比增长10%，略低于摩根大通的预期。
-印度经EPR调整后的EBITDA下降2%，与上年持平的收入被好于预期的利润率抵消。
-报告的PAT为35亿印度卢比，比摩根大通预期低30%，主要是由于经营失误和EPR拨备。
-截至3月24日，净债务降至250亿印度卢比，ROCE在24财年显著改善至16%。
APTY管理层强调调整价格以减轻EPR和大宗商品通胀的影响，目前已经实施了3%的价格上涨。24财年的资本支出低于指引，为70亿卢比，25财年的指引为100亿卢比，目标是到26财年实现接近零债务状态。
印度4月份的替代增长达到两位数，表明25财年开局强劲。欧盟的增长也很强劲，重点是改善产品组合，特别是超高性能(UHP)轮胎。
6月26日的市盈率为2倍，反映了回报率的提高。目标价意味着市盈率为15倍，EV/EBITDA为7.5倍。风险包括印度潜在的价格竞争，欧盟替换轮胎需求疲软，以及大规模资本支出周期的恢复。
你还在等什么?点击这里，享受一场革命的69%限时优惠投资分析工具- InvestingPro!
另请阅读:突破:股票突破趋势线与5%电路
X(以前是Twitter)——阿尤什·康纳
