【编者按】在资本市场的浪潮中，并购交易正成为企业寻求增长与突破的关键引擎。随着人工智能等颠覆性技术重塑行业格局，CEO们不再满足于短期收益，而是着眼于未来十年的长远布局。从科技巨头的豪掷千金到医疗健康领域的悄然崛起，一场关于规模、创新与生存的博弈正在全球上演。私人股本公司如何把握资产轮换的节奏？中型交易是否会成为下一个风口？本文将带您深入解读2025年并购市场的“肥沃土壤”，揭秘资本背后的战略野心与行业变局。
纽约12月3日电：瑞穗美洲投行与企业银行业务主管米哈尔·卡茨指出，推动2025年并购交易的“肥沃”环境将持续至年底并延续至明年，因为企业CEO们正寻求规模扩张，而私人股本公司则在处置老化资产。
根据Dealogic汇编的数据，截至周二，今年以超过100亿美元的巨型交易为主导，这类交易规模同比翻倍以上，达到1.3万亿美元。卡茨周三在纽约的路透NEXT会议上提到，这包括一笔850亿美元的铁路交易、一项400亿美元的数据中心交易，以及有史以来最大的杠杆收购——以550亿美元将艺电私有化。
她指出，在人工智能颠覆传统商业模式之际，积压的并购需求以及CEO们希望为公司“注入未来抗风险能力”的愿望推动了这一趋势。
“企业希望投身于一些跨越多年、甚至数十年的长期投资，因此我们现在与客户大量探讨如何为2026年布局，”她表示。
她提到，这种颠覆也将催生更多百亿美元以下的中型交易，从而为私人股本公司的并购活动提供更多支持。
卡茨还强调，2025年股东行动主义达到创纪录水平，投资者正推动企业进行事件驱动的退出。她同时指出，尽管人工智能和科技板块在标普500指数中主导回报率，医疗健康领域近期已成为活跃板块。辉瑞收购Metsera、雅培实验室收购Exact Sciences，以及赛默飞世尔和诺华的相关活动等交易，都表明并购正从科技领域向更广范围扩展。
卡茨提到，近期私人信贷市场的压力（包括一些备受关注的破产案例）已促使贷款机构和投资者收紧标准。她认为这些问题属于“特殊个案而非系统性风险”，但表示这正推动对文件审核和透明度的更严格审查。
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