【编者按】在财富传承的隐秘江湖中，有位被称为"资本传声筒"的传奇人物——拜伦·特洛特。他深耕豪门家族财富管理36载，以独特的"三面人"身份游走于金融巨擘之间：既是洞悉资本脉络的银行家，又是破解家族心事的心理学家，更是助力企业永续的经营顾问。当沃顿商学院还在研究家族企业案例时，他早已成为沃尔顿、科赫、普利兹克等顶级家族的御用军师。在这个万亿资本暗流涌动的时代，特洛特正以颠覆传统的财富管理哲学，书写着跨越三代人的传承密码。让我们透过这位"豪门摆渡人"的视角，揭开百年企业基业长青的终极奥秘。
1989年，拜伦·特洛特还在高盛私人财富管理部门工作时，拜访了租车公司Enterprise创始人杰克·泰勒。
"杰克和他经营公司的儿子安迪都在场，"特洛特回忆道，"他们对我说："小伙子，不知道谁告诉你我们有钱，但我们的企业负债率高达10比1"。如今36年过去，他们已成为全球标杆企业，坐拥巨额闲置资金。下一代不仅要守护Enterprise、Alamo、National三大租车品牌，更要延续企业外财富的复利传奇。"
这位集银行家、心理学家与创业家于一身的传奇人物，已助力无数美国家族企业从资金匮乏的初创公司成长为金融巨擘。沃尔顿、科赫、普利兹克、箭牌、普利策、喜力、玛氏等豪门家族都曾向他寻求建议。沃伦·巴菲特曾盛赞他是"难得会换位思考的投行家"，更调侃道"说出这句话让我肉疼——但他确实物超所值。"
作为终极财富引路人，特洛特构筑了银行业最珍贵的人脉网络。正当泰勒家族等企业主财富暴涨、家族办公室进阶为精密的投资机构时，他已然站在私人财富革命的暴风眼。全球500大家族企业年营收合计高达8.8万亿美元，雇员2510万人——这是安永披露的惊人数据。
特洛特新近扩容的BDT & MSD Partners正迅速成为多元化家族的首选合作伙伴。这家由特洛特的商人银行与迈克尔·戴尔家族办公室分拆的MSD Partners于2023年合并而成的机构，专助家族企业相互投资、融资扩盘、跨界布局。
他们曾指导巴塔哥尼亚创始人伊冯·乔伊纳德将公司转入特殊信托与非营利组织；代表莎里·雷石东完成派拉蒙环球与大卫·埃里森的Skydance Media80亿美元并购案；协助威克·格鲁斯贝克以创纪录的61亿美元出售波士顿凯尔特人队，并操盘大卫·鲁宾斯坦收购巴尔的摩金莺队。
"我们最大的优势是服务这些家族和企业主数十载，"特洛特向《内部财富》透露，"这让我们能真正洞悉他们的挑战与目标，解决核心诉求。三四十年经验累积，使我们在面对新客户时能提供更具影响力的建议。"
联席CEO格雷格·莱姆考补充道："我们常自称短视世界里的长期主义者。公开市场盯着季度报表，家族资本却着眼三代人，这才是他们投资企业的真正维度。"
当企业愈发倾向保持私有化，来自豪门的耐心资本正变得炙手可热。金·卡戴珊的Skims估值冲上50亿美元时，BDT & MSD正是其融资轮次的重要推手。客户间的交易已成常态——某个家族投资另一家族企业，或共享资源进行联合投资。
除咨询服务外，该公司管理着约700亿美元资产，覆盖私募股权、私人信贷和房地产领域。惊人的是，95%的投资人都是活跃的企业主、家族办公室或基金会。
随着戴尔出任顾问委员会主席并成为基金最大投资人，BDT MSD正快速崛起为科技新贵。最近推出的科技基金三个月募资超8亿美元，已于9月完成募集。其科技圈人脉网囊括Spotify的丹尼尔·埃克、Stripe的科里森兄弟、Qualtrics的瑞安·史密斯以及Airbnb的乔·杰比亚。
当科技新贵邂逅传统豪门，正在催化出奇妙的化学反应。
"让两个世界交融会产生神奇魔力，"莱姆考指出，"新生代科技创始人对百年企业永续经营的奥秘充满好奇，而传统家族则迫切想要读懂科技变革的密码。"
豪门家族还向他们寻求设立家族办公室的指导。在观察戴尔家族办公室等数十种模式后，特洛特和莱姆考指出顶尖家族办公室的共同特质：目标明确。
"关键在于清晰界定家族办公室的使命，"莱姆考强调，"然后建立与目标契合的团队激励机制。"
当下最热的趋势当属直接投资——绕过私募基金直接收购股权或企业。但这片蓝海暗藏危机，许多家族办公室缺乏尽调能力与专业团队。擅长直投的BDT & MSD建议，家族应先通过与顶级基金合作学习，再逐步开展直投。
"直接投资绝非易事，"特洛特直言，"我们坚信的核心原则是：必须拥有具备高尚品格与丰富经验的顶尖人才。"
然而所有家族企业与交易的核心，终究是家族本身——通常还是关系错综复杂的家族。在继承规划、财富传承、贵族教育、价值观传递与慈善事业这些领域，正是BDT & MSD数十年经验绽放光彩的舞台。
特洛特和莱姆考观察到，新生代财富持有者最显著的趋势是崇尚价值投资与社会影响力职业。当传统豪门还在期待子承父业时，越来越多的继承者渴望开创属于自己的道路。
"过去的教育是为接管家族企业做准备，"特洛特说，"但这代年轻人的可贵之处在于，他们极度关注社会影响力，渴望改变世界——这是所有家族的共同课题。"
该公司定期举办亲子客户聚会，让家族间能够倾诉烦恼、分享成败经验。常见议题包括：该留给子女多少财富？何时开始财商教育？甚至是否该允许子女乘坐私人飞机？
特洛特道破天机：家族财富传承的真谛不在物质，而在价值观。
"重点不是他们住的豪宅、乘坐的私人飞机或驾驶的豪车，"他郑重说道，"而是坐在屋里和车里的人，是否教会他们保持高尚品格，找到人生的北极星。"
