**编者按：**
战火已燃烧四年，乌克兰的财政困境正逼近临界点。当简单的援助选项耗尽，欧洲盟友必须做出艰难抉择——是动用被冻结的巨额俄罗斯资产，还是让乌克兰在资金断流中直面战场危机？欧盟委员会主席冯德莱恩直言乌克兰处于“关键转折”，而12月18日的布鲁塞尔峰会将成为决定命运的时刻。这场博弈不仅关乎百亿欧元贷款，更牵动着法律风险、成员国分歧与大西洋对岸的盘算。比利时首相的强硬反对、匈牙利与斯洛伐克的摇摆态度，以及美国“特朗普计划”的暗中布局，让这场金融救援变成一场多方角力的政治豪赌。乌克兰的命运，或许就藏在被冻结的2000亿欧元尘埃中。
简单的选择早已耗尽。乌克兰在未来几个月内将面临资金紧张，除非欧洲盟友或其他国家伸出援手，否则它可能难以抵挡俄罗斯在战场上的推进。
欧盟国家不打算动用本国预算，而是将目光投向一笔价值超过2000亿欧元的俄罗斯资金——这笔钱自四年前战争爆发以来一直被冻结在欧洲。
欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周三表示，乌克兰正站在“关键十字路口”。
若美俄官员的和谈再次陷入僵局，乌克兰将需要巨额资金注入，以维持基本服务运转并支撑军队开支。
12月18日，欧盟领导人将在布鲁塞尔的关键峰会上决定如何填补这一缺口。
经过数周谈判和幕后筹划，冯德莱恩领导的欧盟执行机构正式提出两项方案。
一是以欧盟整体名义从市场为乌克兰借款；二是利用被冻结的俄罗斯央行资产，为一项900亿欧元的贷款提供资金。
第一种方案——欧盟联合借款——传统上遭到德国、荷兰等国的反对。
第二种所谓“赔偿贷款”方案，尽管在政治和法律上复杂，却是欧盟委员会力推的选择。
比利时首相巴特·德韦弗至今坚决反对这一设想。
绝大部分俄罗斯资产存放于比利时国家债券存管机构“欧洲清算银行”。比利时政府担心法律后果和莫斯科可能的报复。
作为极右翼弗拉芒民族主义者，德韦弗比其自由派前任亚历山大·德克罗更不愿为欧洲整体利益妥协。
冯德莱恩本周表示：“我们认真听取了比利时的担忧，并几乎全部纳入考量……我们已设立强力保障机制，以保护成员国并尽可能降低风险。”
“赔偿贷款”只需27国领导人中加权多数支持即可通过。但政治上，其他欧洲领导人很难忽视比利时的反对。
欧盟委员会提交的法律文本措辞严峻：“若无此项贷款，在当前国际环境下，可预见乌克兰至2026年4月将无法维持财政需求，短期内面临战败的现实风险。”
若俄罗斯同意为入侵乌克兰造成的破坏支付赔偿，这笔贷款将被偿还。
一大难题在于：这些资产仅在欧盟对俄经济制裁持续期间被冻结。2022年入侵后实施的制裁需27国全体同意，每六个月续期一次。
匈牙利极右翼总理欧尔班与斯洛伐克民粹主义领导人菲佐（二人轮流质疑欧盟援乌立场）多次威胁否决制裁续期，最终又让步。
锁定被制裁的冻结资产是贷款启动的关键。若因欧尔班等人行动导致需提前向俄罗斯还款，各国政府将不得不自行承担成本。
欧盟委员会计划动用紧急权力，禁止资产归还俄罗斯，声称此举将危及欧盟经济稳定，以此规避否决风险。
一名欧盟高级官员表示，这将“消除”个别领导人破坏冻结俄资产制裁体系的风险。
欧盟各国仍需为贷款提供1050亿欧元担保，以防出现需向俄罗斯还款却无赔偿金覆盖的情况。
另一融资方案——欧盟整体借款——需全体一致同意，意味着欧尔班、菲佐、德韦弗或其他领导人的反对即可让计划夭折。因此该方案很可能被放弃。
更复杂的是，特朗普政府视冻结资产为关键筹码，计划在和平协议中交还俄罗斯总统普京。
美方近期28点方案提及利用困在欧洲的资产，部分资助美国主导的乌克兰重建项目——美国将从中获利。
欧盟委员会提交正式提案后，各国外交官与官员将展开为期两周的密集谈判，直至12月18日27国领导人峰会。各方都将紧盯比利时的立场是否松动。
峰会可能持续两到三天，直至达成决议。
爱尔兰总理米歇尔·马丁与其他国家领导人，今年或许该提前准备圣诞采购了。
本文由 @海螺主编 发布在 海螺号，如有疑问，请联系我们。
文章链接：http://www.ghuyo.com/tech/10222.html
