Lane Gillespie | Bankrate.com (TNS)
美国联邦储备委员会(美联储，fed)官员11月投票维持基准借贷利率不变，消费者和投资者得以避免第12次升息。
不要把这次暂停视为官员们准备解除对抗通胀的所有警报的信号。
在联邦公开市场委员会(FOMC) 11月的利率决定后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的主要信息是，官员们还不确定他们已经将利率提高到足以抑制通货膨胀。即便如此，美联储的主要借款基准利率仍处于5.25%-5.5%的22年高位。
在9月份最新的经济预测中，官员们向美联储观察人士暗示，今年可能还会有一次加息。如果获得批准，此举将使美联储的关键基准利率升至5.5%-5.75%的22年新高。这也可能是最后一次加息。这些预测显示，只有一位官员认为明年的利率会高于明年。
然而，在不确定的经济环境中，这些预测可能是短暂的。官员们将在今年12月的最后一次会议上更新这些估计。
更高的利率意味着更高的借贷成本。与美联储步调一致的是消费者借钱的价格，无论是信用卡购买的价格，还是汽车贷款的成本。
但这种不确定性是双向的。正如官员们不相信利率已经足够高一样，他们也不相信有必要再次加息。
鲍威尔在美联储会后的新闻发布会上重申:“我们还没有就未来的会议做出任何决定。”“公平地说，我们要问的问题是:我们应该增加徒步旅行吗?”
美联储一直在提高借贷成本是有目的的:官员们正试图为疫情后过热的经济降温，这种经济导致了几代人以来最严重的通胀。
美联储官员在稳定物价方面看到了一些进展，但工作还没有结束。美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的最新数据显示，今年夏季汽油价格上涨导致通货膨胀率连续两个月上升，自去年8月以来，美国物价年增长率一直停留在3.7%的水平。
由于食品和能源价格的波动，总体通胀可能更加不稳定。然而，如果这些价格持续上涨的时间足够长，可能会让美联储更加头疼。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)曾说，家庭受食品和能源通胀影响最大，这是他们对未来价格走势预期的重要驱动因素。
鲍威尔还重申，不包括食品和能源的价格——所谓的“核心”通胀——上涨的速度是潜在通胀的更好指标。该指标已较峰值回落逾2个百分点，但仍比美联储目标高出约两倍，为美联储官员提供了另一个保持警惕的理由。
在美联储决定是否将利率提高到足够高的水平之后，接下来的任务是决定将利率维持在历史高位的时间——政策制定者可能会犹豫是否让市场参与这场辩论，因为他们担心这会过早地放松金融状况。
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专家们表示，过早退出并引发另一轮恶性通胀的风险，仍高于过度退出的风险。上世纪70年代，美联储未能充分减缓经济增长并遏制通胀，导致了上世纪80年代痛苦的经济衰退。
"我们能做的最糟糕的事情就是未能恢复价格稳定，因为这方面的记录很清楚，"鲍威尔在9月表示。“这可能是一段悲惨的时期，通胀不断回升，美联储介入，不得不一次又一次地收紧货币政策。”
美国经济正在显示出明显的放缓迹象。上个月的就业增长速度是自去年6月以来最慢的，当月雇主增加了15万个就业岗位。但这种放缓看起来还不令人担忧。尽管美联储自2022年3月以来已将利率提高了525个基点，但失业率仍处于4%以下的历史低点。
就业市场的强劲让工人们有时间弥补他们在通货膨胀中损失的部分损失，尽管他们的薪水还没有完全恢复。
美联储官员希望，这表明他们可以在不损害就业市场的情况下逐步冷却物价。但最终的担忧是，这可能会加剧通胀。
在就业市场依然强劲的背景下，消费者支出正在帮助推动经济增长。美国商务部(Department of Commerce)的数据显示，9月份消费较上月增长0.7%，为六个月来最快增速。国内生产总值(GDP)数据显示，支出火热的夏季帮助金融体系实现了自2021年以来的最快增速——2023年第三季度为4.9%。
经济学家表示，暗示再次加息更多的是给美联储提供选择。
RSM经济学家阮俊(Tuan Nguyen)表示:“对美联储来说，目前把所有选择都摆在桌面上是很重要的。”“所有这些会议都将是现场直播的，这意味着美联储将可以选择是暂停还是加息。”
投资者们并不害怕。相信美联储将再次加息——以及一些经济因素nomists同意
投资者不相信美联储能够坚持到底。芝加哥商品交易所集团(CME Group)旗下工具Fed watch的数据显示，尽管美联储暗示尚未做出决定，但多数市场参与者仍普遍认为美联储已经结束了行动。
从摩根士丹利(Morgan Stanley)到穆迪分析(Moody’s Analytics)，一些著名的华尔街公司及其经济学家也是如此。
美联储最终可能会长时间暂停加息的一个原因很简单，因为美国经济还没有跟上加息的步伐。专家表示，加息的全面影响可能需要一年的时间才能影响到就业市场。招聘往往是最后的决定。一年前，利率刚刚被推过所谓的“中性”利率，即借贷成本不再刺激经济增长的水平。
一些经济学家说，加息就像一边开车一边看着后视镜。数据是向后看的，美联储可能会发现，在为时已晚的时候，它为放缓经济做得太多了。尽管美国经济第三季度表现抢眼，但这也可能是加息破坏狂欢之前的最后一次狂欢。从历史上看，美联储经常无法在不引发经济衰退的情况下提高利率。
麦克布莱德在谈到经济衰退时说:“这不仅令人担忧，而且可能性也很大。”“看看过去的三个(紧缩)周期:其中两个以衰退结束，另一个以经济放缓结束，他们不得不改变方向，开始降息。历史并不站在他们一边。”
另一个需要保持谨慎的原因是，美联储可以在不加息的情况下继续挤压经济。通常起作用的是，货币的“实际”成本——即利率与总体通胀之间的差额——是否在上升。自5月份以来，美联储的关键基准利率一直高于通胀率。
摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)全球市场策略师乔丹?杰克逊(Jordan Jackson)表示:“如果美联储在通胀正在下降的环境下继续加息，将给总需求和经济带来更多痛苦。”“那么，你就有进一步加剧通胀下行趋势的风险。你可能会面临彻底的通货紧缩。”
美联储官员还注意到去年3月的银行倒闭事件，这些事件表明，风险可能不知从哪里突然冒出来，而且没有引起太多注意。长期利率的大幅飙升——10年期美国国债收益率在10月份突破了16年来的新高——也可能为美联储做一些工作。
更糟糕的是，政府可能关门的威胁可能会让美联储更难追踪这些不同因素对通胀的影响程度。负责编制消费者物价指数(CPI)、个人消费支出指数(PCE)和就业状况报告的政府机构将放假，直到僵局得到解决。
美联储如何驾驭未来利率变动的利弊主要取决于联邦公开市场委员会的观点，以及他们如何决定权衡相互矛盾的背景。
“如果你平衡风险和你少担心经济放缓,更担心通货膨胀居高不下,内置在价格和工资的过程,那么你可能会得出这样的结论:你需要移动得更快,”比尔说英语,耶鲁大学管理学院金融学教授,他花了20年的美联储。“落后只是使问题更加困难,因为你必须前瞻性和判断经济。”
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另一个增长意味着消费者的借贷成本更高，包括信用卡、个人贷款、汽车贷款等。即使中央银行已经完成了加息，在美联储降低借贷基准之前，这些利率也不太可能下降——美国中央银行认为这一举措仍然遥不可及。
20多年来的最高利率意味着资金不再便宜。在这个货币政策的新时代，这些是你应该用更多的钱来做的重要举动。
1. 保持长远的心态
对美联储在未来几个月将采取何种利率措施的不同预期，可能会导致更多的市场波动。股市暴跌对投资者来说意味着痛苦，经济衰退甚至美联储加息的可能性都可能加剧波动性。但不要屈服于市场波动而改变你的投资策略。记住，多元化的投资组合和长期的心态可以保护你度过股市最艰难的时期。
2. 偿还债务
拥有固定利率债务(通常是抵押贷款等贷款)的消费者在美联储加息时不会感受到任何影响。但是，如果美国人有浮动利率贷款，尤其是高息信用卡债务，他们就会更加脆弱。根据Bankrate的数据，由于美联储最近的通胀斗争，信用卡平均利率徘徊在有史以来的最高水平。
考虑用余额转帐卡来合并债务，以帮助你在本金余额上有更大的削减，一些卡为借款人提供长达21个月的0%的介绍性年利率(APRs)。然而，现在可能是利用它的时候了。如果经济形势变得更糟，消费者可能会发现很难获得其中一项优惠的批准，或者发行者可能会完全取消这些优惠。
拥有可调利率抵押贷款或房屋净值信贷额度(HELOC)的房主可能想要考虑再融资为固定利率贷款。麦克布莱德说:“你肯定不想成为信用卡或房屋净值贷款利率上升的靶子。”从历史上看，房屋净值信贷额度也是一种更便宜的借贷方式，但现在看来，这像是低利率时代的遗迹，HELOC利率目前已逼近9%。
3.增加应急储蓄
由于经济前景不确定，现在是仔细审视你的财务状况，并找到增加应急基金的方法的重要时刻，如果你还没有建议的6到9个月的开支。但利率上升的好处是:储户可以获得十多年来最好的收益，甚至可以帮助他们提高购买力，许多网上银行的收益现在超过了通货膨胀。
4. 为你的现金找到最好的地方
通过转换到高收益储蓄账户，储户可以从他们的现金中赚取更多的钱。市场上的许多账户向消费者提供接近5%的收益率。如果你把1万美元的初始存款存入一个年利率为5%的账户，你将获得500美元的利息，而平均年利率为0.60%，你只能获得60美元的利息。
已经拥有应急基金的消费者甚至可能开始考虑通过开设2年期或5年期的定期存款来长期锁定这些高收益。储蓄账户的收益率是可变的，银行通常不会等到美联储降息后才降低自己的收益率。
5. 认为一个关于经济衰退时的财务状况
考虑到美联储面临的诸多风险，你应该时刻关注如何让自己的财务状况免受经济衰退的影响。专家说，除了建立应急基金外，还需要量入为出，与自己的人际网络保持联系，确定自己的风险承受能力，如果你是一名投资者，还要关注长期投资。
Bankrate高级经济分析师马克?哈姆里克(Mark Hamrick)表示:“为了让个人、家庭和企业摆脱处于历史高位的通胀，美联储已准备好接受在实现物价稳定的任务后出现衰退的风险。”“两害相权取其轻，这与消防员用水的损失换取火灾的损失没有什么不同。”
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