【编者按】在科技浪潮席卷全球的今天，印度IT产业作为世界数字经济的“晴雨表”，正经历一场前所未有的“寒流”。最新数据显示，受美国市场需求疲软、客户假期关闭及宏观不确定性等多重因素影响，印度头部IT企业即将迎来又一个增长乏力的财报季。从两位数增长到个位数挣扎，行业如何穿越周期？人工智能能否成为破局关键？本文将深入剖析印度IT巨头的生存现状，揭开2830亿美元产业背后的挑战与曙光。
1月8日消息：九家券商在财报发布前指出，由于美国市场需求疲软以及客户假期关闭持续压制科技支出，印度信息技术公司预计将再度交出一份平淡的季度成绩单。
券商预计，以营收计的前六大IT公司，在12月当季的平均营收同比增幅约为4%，利润增长约5%，反映出需求的持续疲软。这一表现与9月当季6.5%的营收增长相比有所放缓。
印度软件出口商上一次报告两位数营收增长，还是在2023年3月当季。当时，在后疫情时代，数字化转型、云服务采用和远程办公需求激增。
规模达2830亿美元的印度IT行业整体，继续面临宏观逆风，包括美国关税的不确定性、拟议的10万美元签证费带来的挑战，以及客户因担忧全球最大经济体的增长前景而抑制支出。
印度IT公司的收入有相当大一部分来自美国，这使得这个全球最大经济体对该行业至关重要。
行业风向标埃森哲最近的财报因人工智能（AI）需求而超出华尔街预期，但其未调整的增长前景突显了近期的谨慎环境。
尽管印度没有纯粹的AI公司，但IT企业正开始通过收购和合作来制定AI战略。券商预计，AI势头将在未来六个月内积聚，需求将在2026年回升。
“在宏观和关税不确定性以及新技术周期的背景下，客户对于向大型项目增加支出仍持谨慎态度，”Motilal Oswal金融服务公司的研究分析师Abhishek Pathak表示。
美国关税的不确定性、签证担忧以及支出疲软，导致2025年外资从IT类股创纪录地流出850亿美元，这几乎占外资从印度股市撤出总额的一半。
2025年，Nifty IT指数下跌了12.6%，成为表现最差的板块，因为印度市场表现落后于亚洲和新兴市场同行。
印度最大的IT公司塔塔咨询服务公司将于1月12日拉开财报季的序幕。其营收预计同比增长约4.2%，低于去年报告的5.6%的增幅。
印孚瑟斯和HCL科技预计将分别报告约8.1%和4.6%的同比营收增长，而去年同期分别为7.6%和5.1%。
大多数券商预计，HCL科技不会上调其2026财年2%-3%的年度营收预测，印孚瑟斯也不会提高其3%-5%的预测。
尽管12月当季对IT公司而言在结构上仍然疲弱，但由于减税、政策宽松、增长稳定和通胀温和，国内股市的整体盈利预计将有所改善。
全球客户假期导致的工作日减少，影响了计费和收入。同时，券商指出，塔塔咨询和威普罗等公司因无薪假和加薪而面临利润率压力。
然而，六家券商表示，BFSI（银行、金融服务和保险）领域的韧性、交易量的增加、人工智能战略形成的早期迹象以及卢比贬值，可能会在2026年年中之前提供支撑。
