【编者按】在家族企业的传承路上，税收政策往往是一把双刃剑。近日，英国知名衬衫品牌Charles Tyrwhitt创始人尼克·惠勒的公开警告，揭开了遗产税改革背后家族企业的生存困境——若政策落地，企业可能被迫出售，甚至落入被其指责“竭泽而渔”的私募股权手中。这不仅是企业家的个人忧虑，更折射出政策变动对实体经济、就业市场与商业生态的深远影响。当“稳定”承诺遭遇市场波动，当百年老店面临传承断档，我们不禁要问：如何在税收公平与企业存续间找到平衡？以下是来自《金融时报》的深度报道，值得每一位关注商业传承与政策逻辑的人深思。（编者按完）
Charles Tyrwhitt品牌创始人发出警告：若自己在明年4月后离世，雷切尔·里夫斯推行的遗产税改革可能迫使这个家族衬衫企业被出售，甚至落入他口中“专为搞垮公司”的私募股权买家手中。尼克·惠勒于1986年在杰明街创立这家主营衬衫、西装与领带的零售商，他指出，从2026年4月6日起取消全额商业财产减免后，他的继承人将不得不变卖公司才能支付遗产税。
他直言：“如果我在明年4月后去世，这家公司一定会被卖掉。为了缴清遗产税，只能走这条路。”惠勒补充说，政策变动已严重干扰企业经营，过去半年他耗费大量时间研究重组与规划，而非专注业务增长。
政府近期将部分减免门槛从100万英镑提高到250万英镑，并允许配偶间免税转让最高500万英镑资产。然而，此前针对贸易企业100%的减免政策将被取消，这意味着资产超过限额的大型家族企业将面临高达20%的实际遗产税率。
这场风波是雷切尔·里夫斯上任财政大臣以来遭遇的又一记重击。她的任期始终伴随着市场动荡与金融界的紧张关系。自提出包含400亿英镑增税预算案后，里夫斯竭力维持的“亲商”形象已摇摇欲坠。
财政部在她任内被舆论贴上“政策反复”的标签：最初强硬设定农业与商业减免100万英镑门槛，却在农民抗议与家族企业警告声中仓促放宽限制。
批评者指出，这种被动应对制造了政策不确定性，彻底瓦解了她竞选时宣扬的“稳定即变革”口号。对于曾承诺“稳健执舵”的财政大臣而言，与财富创造者持续不断的摩擦，意味着短暂的蜜月期已戛然而止。
惠勒坚称自己绝不会主动出售企业，尤其反对卖给私募机构。“他们会毁掉这个品牌。私募基金只会疯狂加杠杆，塞满债务，然后逼迫企业超速扩张。”他犀利指出。
他以上一轮私募收购潮中倒下的零售商为例：“像凯丝·克斯顿、霍布斯这些原本只有50家门店的品牌，被私募收购后强行扩至150家或100家，最后全部破产。”
“创始人一旦离开或私募接手，企业就失去了灵魂。”惠勒痛心表示，“他们根本不是实业家，只想堆高债务、转手倒卖、赚快钱走人。”
据《泰晤士报》引述的PitchBook数据，今年第二季度英国私募股权收购案同比微增3%至327起，但仍较去年同期下降16%。2021年巅峰时期交易量超1900起，涉及金额达1520亿英镑。
惠勒的发言，无疑道出了无数家族企业主对十月预算案改革的深切焦虑。
