当股价暴跌、支持特朗普的对冲基金亿万富翁预测“核冬天”到来时，是时候评估一下澳大利亚房地产是安全港还是容易崩溃了?
借助19世纪的经济模型，唐纳德·特朗普(Donald trump)策划的全球股市崩盘已导致主要国际指数蒸发数万亿美元。
特朗普本人甚至引用了这个时代作为关税公式的理由，这个公式似乎是在啤酒垫上制定的，并且毫无差别地适用于所有国家。
“在19世纪80年代，他们成立了一个委员会，决定如何处理他们收集到的巨额资金。我们以如此快的速度筹集了如此多的钱，我们不知道该怎么处理这些钱。这不是一个很好的问题吗?”
自19世纪80年代以来，时代发生了变化。人们不再乘坐马拉的公共汽车旅行，也不再通过莫尔斯电码和电报进行长途通信。
任何接近特朗普政府释放的关税规模都让人想起1873年的金融恐慌，当时欧洲国家和北美为了支撑国内经济而设置了巨大的保护主义贸易壁垒。它失败了。
20世纪30年代的大萧条是通过今天看到的那种惊人的财富差距来发生的，但就像1873年一样，政府通过征收高额关税来应对。历史重演，问题只会变得更糟。
快进近一个世纪，上周强加给世界的美国经济政策更像是一个19世纪强盗大亨的狂热梦想，而不是全球化和自由贸易协定时代全球最大经济体总统的梦想。
我们正在走向自我诱导的经济核冬天，我们应该开始蹲下。
——比尔·阿克曼，潘兴广场资本管理公司创始人兼首席执行官
周一(4月7日)，澳大利亚股市开盘一分钟内损失1600亿美元。预计美国将陷入衰退。
如此规模的股市动荡波及到金融世界的方方面面，澳大利亚的房地产市场也不例外。
那么，历史——对于那些选择关注历史的人来说，也许不像一些总统——告诉我们，如果市场进一步崩溃，或者经济低迷持续很长一段时间，房地产市场可能会走向何方?
2025年的金融格局
在整个2024年，全球股市在疫情爆发后的几年里一直处于创纪录的水平。
从纽约到伦敦和东京，全球20大股市中有14个创下历史新高。8月初，日本股市出现了剧烈波动，日经指数(Nikkei Index)在一天内下跌12.4%，次日又上涨10%，美国和欧洲市场大幅收缩。
目前尚不清楚最近的市场恐慌是一次“健康的调整”，还是预示着更多动荡的到来。
当然，中东冲突扩大的风险仍然存在，甚至同样的可能性也会超出乌克兰，深入欧洲。还有中国经济放缓、积极的关税反应和不可预测的地区武力恫吓。在任何市场调整中，总有可能出现全球羊群反应，这可能给整个国际经济体系造成重大破坏。
美国的政策制定也存在不稳定性。政策被法律挑战制定、撤销、搁置和推翻。
一个神经紧张的政府已经在为可能扭转迄今为止绝对灾难性的关税引入奠定基础。
美国商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)周末表示，不同国家的关税将于4月9日生效，可能会持续“数天或数周”。
房地产的历史弹性
正如Covid所证明的那样，当澳大利亚房地产被视为不确定世界中的避风港时，即使全球供应链完全冻结也不足以拉低房地产市场。
2017-18年期间，当澳大利亚的房地产价格上次下跌时，离家更近的事情才是驱动因素。当时没有经济危机，房地产价格在之前几年一直在稳步上涨。
低利率和宽松的贷款政策总是比几乎任何其他因素更能推动价格上涨。
2017年和2018年的低利率让每个人都能借到他们能得到的东西。
作为回应，贷款人变得非常严格，由于金融服务皇家委员会(Financial Services Royal Commission)的影响，APRA出台了一些非常严厉的政策变化。
当人们不能再把一手推车的钱投入房地产市场时，房价就回落了。
就目前而言，房地产市场崩盘的可能性似乎相当遥远，即使远非不可能发生。
如果出现全球金融危机规模的大规模股市崩盘，房地产可能会对这种动荡的情况做出缓慢反应。在目前较低的贷款拖欠率下，很少有卖家会被迫出售房产，从而增加市场供应，这可能会降低价格。
目前住房供需失衡的问题没有得到解决，这种失衡已将全国各地的房价推至创纪录的水平，即使移民水平有所下降，人口增长仍然很高，利率也在放松。
有了这些因素，即使股市震荡演变成一场全面的地震，房地产价格的基础也不太可能动摇。
但在特朗普时代，没有什么是理所当然的。
对冲基金经理比尔·阿克曼(Bill Ackman)是亿万富翁，也是特朗普的坚定支持者，他将门槛提高到了任何事情都有可能发生的水平，而澳大利亚的房地产可能无法幸免。
“总统有机会暂停，有时间执行修复不公平的关税制度。
“或者，我们正在走向一个自我诱发的经济核冬天，我们应该开始低调下来。”
随便你怎么想。
