【编者按】在预测市场交易额屡创新高的今天，监管与信任成为行业发展的关键命脉。当超级碗赛事吸引逾1.6亿美元投注流量，当纽约总检察长对“未经监管的预测市场”发出警告，这个新兴领域正站在合规与风险的十字路口。作为美国首家受联邦监管的预测平台，Kalshi近日祭出组合拳：组建独立监察委员会、联手顶尖学术实验室、任命执法主管、建立用户教育中心……这些动作背后，既是应对内幕交易质疑的防御盾牌，也是行业从野蛮生长走向规范运作的里程碑。本文将深入解析其监管体系的构建逻辑，看科技金融如何在天平两端——创新活力与市场诚信——寻找动态平衡。
随着外界对蓬勃发展的预测市场领域质疑声渐起，Kalshi周四宣布推出新举措，全面升级其监控与执法框架。
此次公告发布之际，正值第六十届超级碗开赛前夕——据Kalshi数据显示，该赛事已吸引超过1.6亿美元的预测市场交易额。此类平台允许用户针对政治、流行文化、金融市场及体育赛事的结果购买事件合约。
针对预定结果的预测交易（例如竞猜哪些公司将在周日超级碗投放广告）已引发潜在内幕交易的质疑。纽约总检察长利蒂希娅·詹姆斯本周一就所谓“未经监管的预测市场”公开发出警告。
“联邦监管意味着Kalshi严禁市场操纵和内幕交易，对上市合约类型设限，在每位用户交易前执行实名认证及反洗钱审查，并每日向美国商品期货交易委员会公开报送所有交易数据，”公司在声明中强调，“Kalshi还耗时数年打造了定制化预测市场交易监控与执法系统，其严密程度堪比股票市场。”
Kalshi周四表示已采取更深层措施：成立独立监察咨询委员会，每季度向公司外聘法律顾问提供分析报告，并定期公布平台可疑活动调查数据。公司同时宣布与Solidus实验室及沃顿商学院法证分析实验室主任建立监控合作伙伴关系。
该预测市场还将聘请前财政部反恐与金融情报副部长担任顾问，就“市场诚信、交易监控与金融合规事务”提供专业指导。
Kalshi法律顾问罗伯特·德诺尔特已被任命为执法主管，公司将由其牵头与咨询委员会协同侦查内幕交易及市场操纵行为。
最后，Kalshi宣布在官网设立专项知识中心，为消费者提供负责任交易与市场诚信教育资源。
首席执行官塔雷克·曼苏尔在X平台发文称，若发现违规行为，处罚措施包括罚款、向美国事件合约监管机构商品期货交易委员会移送案件，以及提请司法部提起刑事诉讼。
“过去一年我们开展超200项调查并冻结相关账户，”曼苏尔写道，“其中十余起已立案侦查，数起案件已移交执法部门。”
他补充说明，Kalshi的监控系统以纽约证券交易所和纳斯达克的体系为蓝本，通过模式识别算法标记异常交易行为。
“所有行业都存在害群之马，没有完美无缺的系统——Kalshi亦然，”曼苏尔坦言，“但我们承诺每日精进。任重道远，砥砺前行！”
