【编者按】在科技浪潮与AI革命交织的今天，一位执掌设计软件帝国近二十年的舵手即将卸任。Adobe CEO山塔努·纳拉延宣布将在继任者到位后交棒，留下一个从软件许可成功转型订阅制、正全力拥抱生成式AI的巨头。然而，市场以股价暴跌7%作出回应，背后是市场对领导层更迭的忧虑，以及对AI冲击下传统业务模式的审视。纳拉延任内，Adobe股价飙升超六倍，却也在近年遭遇增长瓶颈，甚至因收购Figma失败付出10亿美元“分手费”。这位年薪5100万美元的传奇人物，将如何为Adobe的AI新时代铺路？而这家创意软件王者，又能否在风暴中续写辉煌？以下为全文编译：
Adobe宣布，CEO山塔努·纳拉延将在继任者任命后卸任，并继续担任这家设计软件公司的董事长。消息公布后，公司股价在盘后交易中暴跌7%。
纳拉延于1998年以副总裁兼总经理身份加入Adobe，2007年出任CEO。在其领导下，Adobe成功推动业务从软件许可模式转向Creative Cloud应用套装的订阅制，目前正致力于通过生成式人工智能拓展版图。他曾试图收购高速增长的设计软件公司Figma，但因监管阻力导致交易终止，Adobe为此向Figma支付了10亿美元解约金。
Adobe首席独立董事弗兰克·卡尔德罗尼在声明中表示：“我谨代表董事会，认可山塔努作为CEO及Adobe过去18年转型架构师的贡献，他为企业迎接AI驱动时代奠定了成功基础。在推进继任计划之际，我们专注于为公司下一个激动人心的增长篇章选拔合适的领导者，并感谢山塔努继续以CEO身份确保平稳过渡。”
现年62岁的纳拉延除在Adobe任职外，还担任辉瑞首席独立董事。根据文件披露，他在2025财年从Adobe获得总计5100万美元薪酬。FactSet数据显示，他持有价值1.18亿美元的Adobe股票。
在致员工的内部备忘录中，纳拉延写道，他将像联合创始人约翰·沃诺克和查尔斯·“查克”·格施克在他接任时所做的那样，继续留在董事会支持下一任CEO。
“28年前吸引我加入Adobe的，是我们在创造新市场类别上的领导力、世界级的产品、对公司各职能领域创新的不懈追求，以及我在面试过程中遇到的人们，”纳拉延写道，“我们持续开拓新市场、交付世界级产品、推动全方位创新，并吸引和留住了最优秀的人才。”
在纳拉延任内，Adobe股价上涨超过六倍，同期标普500指数涨幅约为350%。
Figma联合创始人兼CEO迪伦·菲尔德在X平台发文称：“山塔努是我逐渐深入了解并深深尊敬的领导者。他深思熟虑、待人友善，并坚定不移地追求Adobe的愿景。感谢我们共事的时光，祝愿他未来一切顺利！”
Adobe合作伙伴微软的CEO萨提亚·纳德拉也向纳拉延致贺：“你打造了全球最重要的软件公司之一，为各地创作者、企业家和品牌拓展了可能性。最令我印象深刻的是你为创作过程注入的共情力，以及你树立的领导典范。”
除了公布领导层变动，Adobe还发布了强劲的季度业绩和展望。
公司业绩与LSEG共识预期对比：
每股收益：调整后6.06美元，预期5.87美元营收：64亿美元，预期62.8亿美元
声明显示，在截至2月27日的财年第一季度，Adobe营收同比增长约12%。净利润从去年同期的18.1亿美元（每股4.14美元）增至18.9亿美元（每股4.60美元）。调整后收益未计入股权激励和递延薪酬支出。
公司表示，以AI为核心产品的年化收入增长超过两倍。“这应成为我们下一个十亿美元级业务，”纳拉延在分析师电话会议上说。
Adobe预计第二财季调整后每股收益为5.80至5.85美元，营收为64.3亿至64.8亿美元。LSEG调查的分析师此前预期为每股收益5.68美元、营收64.2亿美元。
由于担忧生成式AI模型带来的冲击，投资者一直在抛售软件股。截至周四收盘，Adobe股价在2026年内已下跌近23%，同期标普500指数下跌约3%。
Adobe股价较2021年历史高点下跌逾60%，过去两年每年跌幅均超过20%。
面向创意和营销专业人士的订阅收入总计43.9亿美元，增长12%，高于StreetAccount调查分析师预期的43.1亿美元。
本季度，Adobe宣布Acrobat、Express和Photoshop应用登陆OpenAI的ChatGPT助手，并与广告公司WPP扩大了合作伙伴关系。
纳拉延表示，第一财季Acrobat、Creative Cloud、Express和Firefly的月活用户达8.5亿，增长17%。这一增长“清晰表明我们既有强劲的用户基础，也具备了变现基础”。
提供图库照片和其他媒体的Adobe Stock服务（代表约4500亿美元的业务规模）本季度下滑幅度超出管理层预期。
Adobe创意与生产力业务总裁大卫·瓦德瓦尼在电话会议上表示：“这一转变比我们预计的更快。我们的重点仍是让客户在构建创意和营销工作流时，能在Stock和生成式AI之间获得有意义的选择。”
纳拉延称，Adobe的CEO遴选工作预计将持续数月。
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