编者按：英伟达的财报向来是华尔街的“核弹级事件”，但这次市场似乎学会了“打太极”。过去七个季度中，有六次期权定价高估了其股价波动，而这次隐含波动率却从3月高点回落，暗示着交易员们的谨慎态度。然而，这家AI巨头上半年市值暴增1万亿美元，股价从3月低点反弹34%，近期三次财报后却均出现下跌——2月那场5.5%的暴跌仍令人心有余悸。市场正站在十字路口：是继续押注英伟达“炸裂式”业绩，还是警惕“见光死”的魔咒？本期编者为你拆解这场财报前的博弈暗流。
英伟达上一次震惊世界——哪怕只是交易员们——已经过去一段时间了。
根据Cboe LiveVol数据，过去七个季度中有六个季度，期权定价高估了英伟达财报后股价波动的幅度；而在过去二十个季度中，这一比例高达十四个季度。财报前隐含波动率平均为6.7%，而实际平均波动仅为4.6%。
也许这次交易员们学聪明了：全球最大公司的隐含波动率上周五触及3月以来最高，随后在本周股价下跌时回落，当前预期已降至5.9%的波动幅度。
对于黄仁勋的AI巨头来说，这无疑是一场高压财报——其股价自3月低点已飙升34%，市值再增1万亿美元。更添戏剧性的是，过去三次财报后股价均告下跌，包括2月那场5.5%的暴跌。
“他们必须彻底引爆市场，比如业绩指引碾压预期50%，才能让股价飙升，”Prosper Trading Academy首席执行官斯科特·鲍尔在电话中表示，“鉴于过往财报数据惊艳、股价先涨后跌的历史规律，我倾向于卖出一些期权费，并略微做空。”Nvidia, YTD
无论方向如何，仅仅挺过英伟达财报这一关，或许就足以扫清下一轮市场大变局的障碍。SpotGamma的布伦特·科楚巴指出，周四之前VIX期货价格持续高企，很可能就是因为英伟达财报。
“我们依然认为，期权到期后的市场修正合情合理，”科楚巴周二在致客户报告中写道，“而重头戏就是明晚的英伟达财报。”
本文由斯特网原创发布，未经许可，不得转载！
本文链接：https://ttes.yrowe.com/kdfa/21970/
