【编者按】在投资的世界里，流动性危机往往比市场波动更令人心惊。近日，一只规模高达12.6亿欧元的德国超市地产基金——Greenman Open，突然对主要来自爱尔兰的投资人关闭了赎回大门。这并非孤例，在全球高利率与经济不确定性交织的背景下，从英国养老金到瑞士信贷，流动性困境正悄然蔓延。本文深入剖析这一事件，不仅揭示基金面临的赎回压力与资产处置策略，更折射出跨境投资中那些容易被忽略的风险暗礁。当“稳健”的房地产信托也拉起闸门，普通投资者该如何守护自己的资产？或许，答案就藏在细节之中。
德国超市地产基金Greenman Open日前暂时冻结了主要来自爱尔兰投资人的赎回申请。这只规模达12.6亿欧元的基金，正面临一波持续的赎回潮冲击。
该基金背后约有8000名爱尔兰投资人支持，今年第三季度赎回申请突然激增。目前，基金已启动招募说明书中设定的“赎回闸门”条款。首席执行官约翰尼·威尔金森表示，这将为“补充”流动性储备争取时间。
通常情况下，这只投资于德国85处零售地产（租给阿尔迪、利多、埃德卡和雷韦等超市连锁品牌）的基金，必须在收到赎回申请后六个月内完成兑付。威尔金森向《爱尔兰时报》透露，闸门机制暂停了这项义务，“让我们有了喘息之机”。
“说到底，这只是延期兑付，并非其他性质的操作。”他强调。
这位首席执行官指出，自十月初以来，基金收到的赎回申请总价值已达3000万至3200万欧元。“这种情况让我们认为，启动闸门机制是审慎之举。”
当被问及冻结期预计持续多久时，威尔金森回应：“最理想的情况是12个月，更现实的估计是18个月。”
Greenman在声明中表示，冻结期间仍可提交新的赎回申请，但需满足特定条件后才能处理。一旦产生充足流动性，这些申请将按提交时间顺序依次处理。
基金已就此事通知爱尔兰中央银行（监管其管理公司）和卢森堡监管机构（基金注册地）。
《爱尔兰时报》十月曾报道，七月基金因切换投资者申购赎回系统而延迟兑付，导致赎回申请持续增加。今年早些时候，安盛集团也将该基金从其投资平台下架。
Greenman当时警告，若投资者“冲动性”提交赎回申请，基金可能在折价处置资产时面临损失。根据监管要求，基金必须保持至少10%的现金资产比例。
本周威尔金森透露，基金已启动深度资产处置计划，通过仲量联行向市场推出德国14处物业组合。“这些资产总价值约2.2亿欧元，目前正在接收报价。闸门机制让我们无需匆忙抛售，潜在买家也明白这不是清仓大甩卖。”
他预计这些物业将在2026年初达成交易，“可能打包出售，但更可能分批处置”。
这位2005年与财务顾问彼得·奥莱利共同创立公司的执行官强调，Greenman Open底层物业组合“表现非常出色”，所有租户均按时履行租金支付义务。
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