随着传统的四大银行收紧贷款账目，以防范商业地产的重大违约，影子银行贷款机构的需求正在上升。
虽然非银行贷款机构只占该国整个金融体系的一小部分，每年约占5%，约合223亿美元，但随着传统银行收紧贷款账目，它们的吸引力正在增强。
IBISWorld表示，这一领域的融资预计将在未来五年内以每年2%的速度增长，达到246亿美元。
面对银行业皇家委员会(banking royal commission)出台的更严格的贷款标准，澳大利亚四大银行正向影子银行敞开大门，这间接使非银行贷款机构受益，它们可以向商业房地产借款人提供更容易、更轻松的贷款，尽管通常利率更高。
影子贷款由注册金融公司(rfc)承担，通常由投资基金、对冲基金、富有的个人或上市房地产投资基金等组合提供支持。
澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)最近半年的业绩显示，其商业地产贷款敞口稳定在其贷款总额的6.7%，价值约940亿澳元。CBA的风险敞口此前要高得多，但过去几年该银行一直在减少其商业地产贷款。
全球房地产市场，特别是城市写字楼和新开发项目，受到了疫情后在家办公和供应链中断的影响。
鉴于不确定的市场环境，CBA表示，它已经对办公部门的贷款实施了更严格的贷款价值比(LVR)，这一领域的高空置率是一个持续存在的问题。半年来，该行对优质/ a级写字楼的贷款敞口增加，对b级及以下写字楼的贷款敞口减少。
CBA首席执行官马特·科明(Matt Comyn)表示，该银行的商业贷款增长“主要集中在信贷质量或市场条件较好的领域”。他表示，最好持有REITS、工业地产和优质/ a级写字楼。
Comyn称，"写字楼敞口偏向溢价/ a级地产，加权平均LVR维持在银行最低要求的缓冲水平。"
非银行房地产贷款机构帕拉斯资本(Pallas Capital)的最新交易之一，该公司成立了一个新的工具，即帕拉斯融资信托2号(PFT)，价值高达5亿美元。该基金由一项高级融资安排提供支持，其资金由Ares Management的另类信贷策略管理。
Pallas将把这些资金用于开发前贷款、剩余股票贷款和投资房地产贷款。它将以中型商业房地产借款人为目标，预计其大部分贷款总额将在200万至2500万美元之间。
Pallas Capital首席投资官Dan Gallen表示，这一细分市场仍然服务不足，因为它处于主要银行非常狭窄的贷款重点之间。
"许多非银行贷款机构倾向于将重点放在最低限度的CRE贷款或超过5,000万美元的更大贷款敞口上，" Gallen表示。
“鉴于大多数商业地产的价值高达3500万美元左右，我们预计贷款数量将大幅增加，这正是PFT将重点关注的贷款业务。”
自2021年以来，帕拉斯资本一直在运营机构贷款设施，并通过此类设施借出了约8.5亿美元的170多笔贷款。
在澳交所上市的Centuria还通过旗下Bass Credit业务增加了对影子银行业的敞口。它管理着16亿美元的资产，其中2.22亿美元分布在13项房地产金融贷款上。
Centuria Bass Credit是Bass Capital Partners和Centuria Capital Group于2021年4月成立的合资企业。它为中型公司、企业家、房地产开发商和投资者提供房地产融资。
Centuria Bass联席首席执行官贾尔斯?博尔顿(Giles Borten)和尼克?高(Nick Goh)表示，在当前的高利率环境下，该银行对非银行房地产融资的需求正在激增。由于对住宅库存的需求空前高涨，许多传统银行收紧了贷款标准。
他们表示:“这种需求得到了批发投资者的强烈满足，他们希望在相对较短的时间内(约12至18个月)获得高回报。”
正是这些基本面支撑着Centuria Bass管理的基金每年增长41%，达到16亿美元。我们相信这种状况将持续下去。”
该行业的另一家大型企业斯坦福资本(Stamford Capital)表示，利率下调应标志着贷款机构信心的恢复，这应会进一步开放获得对更高杠杆率有兴趣的资金的渠道。
斯坦福德在其最新的洞察报告中表示，尽管建筑成本已经企稳，但在定价方面出现了新的“常态”，建筑成本比全球大流行之前高出近30%。
“这将影响开发商提供可负担房屋的能力。住房供需失衡将有助于使住宅开发项目成为开发商和投资者相当安全的资产类别。”
“在利率下降之前，投资者仍将权衡借贷成本和购买收益率。”
斯坦福德表示，非银行贷款机构可以根据风险定价，并提供较少的条件，而银行在当前的市场条件下仍保持保守。
