东京:日本央行行长上田和夫在多年大规模宽松政策后，将于明天公布量化紧缩的详细计划，这将让投资者保持高度警惕。
他还可能加倍下注，增加加息。
据彭博社(Bloomberg)的一项调查显示，虽然只有约30%的日本央行观察人士预测加息是他们的基本情况，但几乎没有人排除加息的可能性。
高度的不确定性推动日圆和日本股市像坐过山车一样波动，这种波动可能会持续到日本央行做出决定之前或之后。
据知情人士透露，一些日本央行官员对本月加息的想法持开放态度，因为通胀率仍与预期大致相符。
知情人士说，其他人认为，在等待更多数据、希望看到消费者支出复苏的迹象之际，央行按兵不动是一种选择。
这一切都将导致一场异常令人担忧的会议，在这次会议上，这位州长可能最终会通过发挥自己的意志来制定政策路线。
这一结果将在全球市场产生影响，日元汇率正处于一个拐点，可能延续本月的显著反弹，也可能跌回数十年低点。
美联储(fed)在日本央行召开会议几小时后召开会议，其有关美国利率的信号有可能极大地放大亚洲交易时段开始的市场走势，或使其迅速逆转。
“这对日本央行来说是一个艰难的决定，”前日本央行官员、现为Okasan Securities首席经济学家的中山高(Ko Nakayama)说。“加息将表明日本央行希望政策正常化的强烈愿望，当局会在没有必要仓促行事时采取行动。”
昨日早间的掉期市场定价显示，到7月31日加息15个基点的可能性约为50%，高于一周前的25%。
这次会议的另一个关键事件将是公布首个减少债券购买的计划。在持续了10多年的大规模货币宽松计划最终于今年3月结束后，英国央行将走上QT之路。
上述知情人士说，日本央行官员无意削减债券购买规模，让市场参与者感到意外，他们也非常清楚市场预期会发生什么。
市场普遍认为，从下个月开始，日本央行的月购债规模将从目前的6万亿日圆缩减至5万亿日圆，两年内最终将缩减一半。
预计本周不会加息的日本央行观察人士经常以宣布债券计划为例。
他们表示，对于截至3月的三个季度经济并未显示出多少增长的经济体而言，最初的QT步骤和加息同时进行可能意味着紧缩力度过大。
日本央行决定后的日圆走势是该行可能考虑的另一个主要因素，尤其是在本月早些时候日本财务省涉嫌干预汇市之后。
日圆走势震荡，在一个月内从38年低点升至两个月高位，因交易商出清关注日美利差的仓位。
日圆上周的大幅升值幅度如此之大，以至于在投资者重新评估其杠杆押注之际，推高了人民币汇率，并打击了从日本股市到黄金和比特币等资产。
最近的升值减少了日本央行纠正日元疲软的必要性。瑞穗银行(Mizuho bank)首席市场经济学家Daisuke Karakama表示，这是加息的好时机，因为日本央行可以说加息与汇率无关。
"这次会议可能会加息，" Karakama称。“现在容易多了。否则，他们可能会再次受到日元疲软的压力，被迫采取行动。这可能是日元从大幅走弱趋势转向的关键时刻。”
日本央行观察人士清楚地记得，上田在4月引发日圆下跌，当时他在决定公布后的新闻发布会上似乎对日圆走弱毫不关心。
不久之后，日元飙升，这被怀疑是日本当局买入日元的干预。即使明天不加息，预计上田也会暗示再次加息的时机越来越近。- - - - - -布隆伯格
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