河内——越南房地产市场发出了结束长期低迷的信号，盈利能力出现了明显的复苏迹象。然而，由于销售低迷和消费者收入改善有限，复苏的步伐仍然有限。
ng奈省最近的事态发展表明政府努力释放该部门的潜力。1万分之一规模总体规划的调整获得批准，为Novaland （NVL）的旗舰项目“Aqua City”的分阶段规划铺平了道路。
法律上的突破不仅是诺瓦兰的胜利，南隆投资公司（NLG）和发展投资建设公司（DIG）也将从中受益。
此举反映出政府为解决房地产开发商面临的挑战提供了更广泛的支持。股票市场对这些发展作出了积极的反应。
在监管进展的提振下，NVL的股价顶住了更广泛的市场趋势，推动了其他房地产类股的上涨。市场认为这是对该行业持续支持的信心投票，而不是大型开发商的孤立成功。
根据fintrade的数据，在购房者信贷流量反弹的支持下，住房房地产行业在上一季度实现了收入增长。
2024年前9个月，累计住房信贷增幅达到4.6%，较今年上半年的1.2%大幅跃升。
与此同时，Kafi证券（Kafi Securities）报告称，上市房地产公司结束了连续4个季度的负增长，第三季度利润同比增长近19%。
即使不考虑Novaland的影响，营收增长依然强劲，环比增长24.3%。
世邦魏理仕的数据显示，一级市场的房地产供需已经复苏。
南龙是这种复苏的典型例子。南龙二期中心湖项目的启动在数小时内创造了VN?600亿美元（2360万美元）的销售额，与胡志明市阿卡里二期项目的交接相辅相成。预计这些成就将使南龙集团更接近其年终利润目标，扭转此前的亏损。
对于t Xanh Group （DXG）来说，乐观情绪围绕着即将到来的DXH河畔项目，该项目承诺提供3000多套公寓。然而，与早期买家未解决的纠纷对完工时间表构成了风险。
同样，Phát t Real Estate Development JSC （PDR）也有雄心勃勃的计划，从2025年开始有六个项目，预计三年内的收入将达到VN?40,000-50,000亿美元，但其盈利能力要到2026-2027年才能实现。
金融三巨头Hoàng Huy Investment financial Services JSC （TCH）、Hoàng Huy Investment Services JSC （HHS）和CRV Real Estate Group （CRV）也值得关注。
值得注意的是，CRV即将在hnguyen Chí Minh Stock Exchange （HoSE）上市，可能会为投资者释放隐藏的价值，反映出更广泛的市场对关键领域增长的预期。
云恢复挑战
尽管有这些亮点，该行业仍面临着持续的挑战。由于消费者需求滞后，销售放缓，库存水平居高不下。尽管贷款利率降至创纪录低点，一些银行提供低于7%的贷款，但经济逆风打击了买家的信心。
一个隐现的阴影是大量接近到期的公司债券。仅在2024年，价值超过VN?23.25万亿美元的房地产债券将到期，占到期总额的42.7%。
未来一年，将有近45%的到期公司债券属于住宅房地产领域，其中VN?42万亿美元被认为有延迟还款的风险。
使问题进一步复杂化的是前几期经济增长放缓对经济的影响，这削弱了家庭收入。全球金融动荡也让投资者变得谨慎，对购房者和整体市场情绪都产生了负面影响。
对于投资者来说，专家们发出了一个明确的信息，即机会是存在的，但基于基本面的选择性投资至关重要。- - - - - -接受
