【编者按】美联储再度降息引爆全球关注！在通胀持续高企、经济数据残缺的迷雾中，鲍威尔率领的美联储上演了一场惊心动魄的"盲棋对决"。政府停摆导致关键就业数据断供，央行被迫依靠私营机构数据掌舵，这场利率调整堪称近二十年来最复杂的政策博弈。从房贷族到创业者，从股市韭菜到白宫高层，所有人的目光都聚焦在华盛顿那间会议室——降息能否真正刺激经济？12月是否会有第三轮动作？特朗普的炮火与鲍威尔的谨慎形成鲜明对比，而6.6万亿资产负债表调整更埋下新的伏笔。这场牵动全球神经的货币战争，才刚刚拉开序幕……
美联储周三实施今年第二次基准利率下调，将利率降至约3.9%。面对持续高于央行目标的顽固通胀，政策制定者正全力助推经济增长与就业复苏。
美联储在声明中指出："今年就业增长放缓，失业率虽微升但截至八月仍保持低位。"
这一决策凸显美联储正在走钢丝——既要支撑放缓的经济，又要避免重新点燃通胀烈火。更棘手的是，持续政府停摆导致经济数据残缺，迫使央行在迷雾中航行。
由于政府停摆，官方就业统计自10月起全面停摆，美联储不得不依赖私营机构数据和市场指标来指引政策方向。为遏制四十年未遇的通胀狂潮，该行利率曾在2023-2024年达到5.3%的二十余年峰值。
此次从4.1%开始的降息，最终可能降低房贷、车贷、信用卡及商业贷款成本，但政策传导需要时间。主席鲍威尔在发布会上透露，对于12月是否再次降息，官员们存在"严重分歧"。他直言："进一步降息并非既定事实。"
更值得关注的是，美联储宣布12月1日起暂停缩减其6.6万亿美元资产负债表的行动。这项逆转疫情时期紧缩政策的举措，或将轻微缓解长期借贷成本。为稳定金融市场，央行在疫情期间积累了近9万亿美元国债和抵押贷款证券，2022年开始减持。但近期货币市场紧张状况引发担忧，继续减持可能破坏短期信贷与流动性。
联邦公开市场委员会12位投票委员中两人投下反对票。特朗普任命的理事米兰主张更激进的半百分点降息，而堪萨斯城联储主席施密德则以持续通胀风险为由坚持按兵不动。
尽管金融市场普遍预期12月将再迎降息，但鲍威尔讲话后股市应声下挫，标普500和道琼斯指数收盘微跌。
这项决议正值政治风暴眼。特朗普周三在韩国再度炮轰鲍威尔降息动作迟缓，财长贝森特透露政府正在评估五位接任人选，预计年底前公布决定。
政府停摆持续令美联储陷入数据真空。就业、消费、通胀与经济增长等关键报告全部延迟或停发。原定三周前公布的9月就业报告至今难产，10月通胀数据可能永远不见天日。信息断供使得决策者难以判断就业市场是在持续恶化还是趋于稳定。
停摆前劳工部数据显示就业增长急剧放缓，前三个月月均新增岗位仅2.9万，8月失业率微升至4.3%。亚马逊、UPS、Target等巨头相继宣布裁员，加剧市场对劳动力健康的担忧。
通胀虽仍高于2%目标，但已呈现渐进降温。迟来的政府报告显示价格上涨略有缓和，暗示目前无需进一步加息。然而数据黑洞让政策制定者无法确认经济是在企稳还是继续滑坡。
鲍威尔承认数据缺失可能导致官员在12月会议前更趋谨慎："存在这种可能性——在利率调整时采取更谨慎态度是合理的。我并非承诺会这样做，只是说当面临"看不清局势"时，选择减速无疑是选项之一。"
鲍威尔补充道："对部分委员而言，现在可能需要后退一步，确认劳动力市场是否真的存在下行风险，或是验证我们看到的强劲增长是否真实。"
科默里卡财富管理首席投资官埃里克·蒂尔通过邮件向新闻周刊表示："移民政策调整带来的租金通缩缓解了通胀忧虑，暂时疲软的就业市场为降息及12月进一步行动提供额外动力。就业市场疲软反而推动成长股和科技股上涨，这些行业对劳动力依赖度远低于制造业、建筑业和运输业——后者表现持续跑输大盘。"
特朗普周三谈及鲍威尔五月任期届满时直言："他还有几个月就要走人了。"
道明证券美国利率策略主管根纳季·戈德伯格向美联社表示："鲍威尔给12月自动降息的预期泼了冷水。他们必须等待经济数据证实确需降息。"
正如鲍威尔周三所言，美联储的前进道路"将取决于全部后续信息的综合判断"。
更新：10/29/25 14:52 美东时间：补充最新信息与评论
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本文包含美联社报道内容
