年世界经济预计呈现增长放缓、通胀与利率维持高位但衰退风险可控新加坡核心通胀率意外放缓，创下四年新低的总体态势，同时面临地缘政治、贸易摩擦等不确定性挑战，但中国经济和发达经济体消费韧性可能提供支撑。
年全球经济格局呈现出“头部稳固、新兴崛起、小国高效”新加坡核心通胀率意外放缓，创下四年新低的特征。美国和中国作为头部经济体，地位稳固；印度等新兴经济体崛起显著；而瑞士、荷兰等高收入小国则凭借高附加值产业实现新加坡核心通胀率意外放缓，创下四年新低了高效产出。然而，各国也面临着增长质量、社会公平与地缘风险等多重挑战。
年达沃斯世界经济论坛（WEF）以“重建信任”为核心主题，围绕战争、危机和人工智能展开讨论，既传递了希望信号，也暴露了现实困境，整体上为全球合作提供了方向，但尚未形成突破性解决方案。
1、阿根廷10月份通胀率为7%，创近三年新低，通胀压力持续缓解。整体通胀趋势阿根廷国家统计局（INDEC）数据显示，2023年10月通胀率为7%，较9月的5%显著回落，为近三年最低水平。过去12个月累计通胀率虽仍高达193%，但已连续六个月下降（自4月峰值283%回落）。
2、经济领域改革成果显著通胀率大幅下降：上台前2023年12月通胀率高达25%，上台后2024年10月通货膨胀率放缓至7%，为3年来最低水平，费用环比上涨也仅7%。这表明米莱政府在控制物价方面取得了突出成效，有效缓解了阿根廷长期以来的高通胀压力，稳定了市场物价预期，为经济的稳定发展创造了基础条件。
3、阿根廷“休克疗法”虽取得一定成效，但难以直接成为美国经济的“良药”，不过其部分改革思路或可为特朗普提供一定借鉴。具体分析如下：米莱“休克疗法”在阿根廷取得的成效通胀大幅降温：米莱政府削减了32%的政府开支，使年通货膨胀率从超过300%降至今年10月的7%，为2017年以来的最低水平。
4、通胀率数据存在断章取义米莱宣称通胀率从300%降至10月的7%、11月的4%，创下4年多来的新低，看似成绩斐然。但实际上，今年前11个月，阿根廷累计通胀率为112%，过去一年累计通胀率为166%。
5、纽约联储数据显示，美国人信用卡债务总额达到17万亿美元，创历史新高，警示消费者债务风险。阿根廷创造“奇迹”：10月通胀率降至7 米莱宣布阿根廷创造“奇迹”，10月通胀率降至7%，最快一年控制通胀，为阿根廷经济复苏提供了有力支撑。
日本尚未完全走出通缩阴影，尽管短期经济修复显著，但中长期矛盾和结构性问题仍制约通胀的持续性。
关于“通缩讨论可以休矣”的观点，核心在于当前物价回落是经济短周期波动的滞后表现，经济处于复苏初期，通缩并非真实风险，市场担忧存在误解。 以下从三个关键问题展开分析：通缩是个伪命题，担忧大可不必物价是经济短周期波动的滞后指标：经济周期性波动主要由需求驱动，物价变化滞后经济1-2个季度。
1、在USDJPY处于150高位区间时，日本央行多次抛售美元、增持日元以稳定汇率。11月14日前：美元指数处于强势周期，干预效果有限，USDJPY维持高位震荡。11月14日后：美元指数显现疲软迹象，叠加日本央行持续干预，USDJPY跌破150关键心理关口，最低触及1459（创10月以来新低）。
2、USDJPY正向下试探140关口，主要受美元弱势周期和日本加息预期影响，技术面显示短期跌势延续但存在超跌反弹可能，中长期日元升值空间较大。美元弱势周期推动USDJPY下跌美联储政策转向：12月美联储利率决议宣布暂停加息，鲍威尔表示“降息已开始进入视野”，市场降息预期升温。
3、技术面：USDCAD走势分析月线级别：自2022年9月以来，USDCAD月线运行于309~397的震荡区间，幅度约900基点。当前市价384接近区间上限（397），继续上涨空间有限，后市遇阻回落概率升高。日线级别：多头趋势力度较强，但10月15日和21日的长上影线提示空方力量集聚。
4、USDJPY走势分析：受加息预期与历史规律双重影响短期走势：冲击150.00关口概率较低：从USDJPY长周期走势看，150.00上方是强阻力区域。每当强势上涨波段触及该区域时，均会进入深度调整状态（如2022年10月、2023年11月）。2024年1月2日以来，USDJPY累计涨幅超5%，市价1414，距离150.00仅一步之遥。
1、新加坡央行自2020年3月以来首次放松货币政策，主要措施为降低新加坡元名义有效汇率政策区间的斜率，同时保持政策区间宽度和中间水平不变。此次调整旨在应对低于预期的通胀和经济增长前景，确保中期物价稳定。
2、不随大流的货币政策：以汇率锚定经济稳定新加坡金融管理局（MAS）摒弃传统利率调控，选取新元名义有效汇率（S$NEER）作为核心政策工具，通过“汇率锚定”实现经济稳定。
3、把握市场宏观环境变化是银行业决策成功的关键。为应对疫情对经济的冲击，多国央行采取宽松货币政策，但长期低利率金融环境不可持续。新加坡银行业认真研究市场变化，如美联储缩减购债及加息可能带来的影响，随时调整经营策略，稳定和提升业绩。
4、汇率波动逻辑矛盾：若新加坡元短期内大幅升值（如从3升至6），将严重削弱其出口竞争力（电子、化工等支柱产业依赖世界市场），可能引发央行干预。新加坡金融管理局（MAS）通过管理汇率波动区间维持经济稳定，若汇率偏离基本面，央行可能通过调整汇率政策斜率或区间来抑制过度波动。
5、王晋斌认为，美欧央行虽都采取宽松货币政策，但因金融体系结构性差异，货币投放方式不同，结果也可能不同。 具体分析如下：美欧央行货币政策宽松情况扩表幅度巨大：2020年3月金融大动荡前夕至今，美联储和欧洲央行扩表幅度巨大。
