【编者按】在商业世界的聚光灯下，高管薪酬始终是公众热议的焦点。近日，华纳兄弟探索公司CEO大卫·扎斯拉夫可能因派拉蒙与天空之舞的并购交易获得超过8亿美元的巨额收益，这一数字不仅令人咋舌，更意外揭开了一项鲜为人知的税收规则——“金色降落伞”消费税的隐秘面纱。这项上世纪80年代由美国国会设立、初衷为限制高管在公司控股权变更时获取过高报酬的法规，在现实中似乎走向了反面：它非但未能遏制天价薪酬，反而可能激励CEO推动公司出售，并让股东承担更高的税负成本。当普通员工面对并购后的裁员潮时，手握“金色降落伞”的CEO却成为交易中唯一的确定性赢家。这背后，是制度设计与资本博弈的深刻错位，也是当代企业治理中值得深思的悖论。
华纳兄弟探索公司CEO大卫·扎斯拉夫可能从派拉蒙与天空之舞的交易中获得超过8亿美元收益，这意外揭示了一项原本旨在限制CEO薪酬的冷门税收规则。
根据美国证券交易委员会文件披露，在派拉蒙收购华纳兄弟探索公司后，扎斯拉夫或将获得数亿美元的离职补偿、股票奖励及其他付款。文件显示，这些款项包括约5亿美元的股票奖励、约1.15亿美元的既得股票奖励以及3400万美元现金。
该交易还包含高达3.35亿美元的潜在付款，用于支付所谓的“金色降落伞”消费税。这项税收由美国国会在1980年代创立，初衷是限制许多人所认为的公司控制权变更或出售时支付给首席执行官的过高报酬。当高管的收益超过其通常基本工资和目标年度奖金的三倍时，就会触发20%的税率。
作为收购协议的一部分，派拉蒙同意，如果扎斯拉夫的其他付款触发该税收，将由派拉蒙承担其消费税。这项补偿金额随时间递减，若交易在2027年完成，补偿将降为零。派拉蒙表示，目标是在今年秋季获得监管批准后完成交易。
派拉蒙董事会表示，补偿将由派拉蒙支付，而非华纳股东承担。
董事会指出，若无此项被称为“税负补偿”的付款，“扎斯拉夫先生在消费税承担方面将处于显著劣势，相较于此前与奈飞拟议的交易（该交易不涉及金色降落伞税）”。
若不计算税款，扎斯拉夫从这笔交易中获得的收益预计约为6.67亿美元。
管理专家表示，金色降落伞规则非但未能限制薪酬，反而激励CEO出售公司以获取更高的回报。这项税收还导致公司及其股东需要支出更多资金来支付特殊税款。
“随着时间的推移，特别是高管薪酬急剧转向以股票为基础后，金色降落伞变得越来越有利可图，在许多情况下甚至升级为‘铂金降落伞’，”哥伦比亚法学院艾拉·M·米尔斯坦全球市场与公司所有权中心联合主任杰弗里·戈登在一篇论文中写道，“即使公司被出售时出现裁员，被解雇的员工承受痛苦，但显然有一个赢家：那就是拥有金色降落伞的CEO。”
