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问：如果通胀的根源在海外，属于输入型通胀，那么提高利率如何能抑制通胀？这在我看来，简直是在惩罚最不该负责的普通人——比如背负房贷的普通新西兰人，却让真正的罪魁祸首（石油公司）从中获利，当然，也让唐纳德·特朗普下个月可以更加肆无忌惮。不过，正如托马斯·卡莱尔所言，“经济学是门沉闷的科学”。尽管如此，我确实很喜欢你的专栏。
祝好，伊恩·帕什比
答：谢谢，伊恩。我确实喜欢“沉闷的科学”这个说法。更流行的说法是，18世纪的哲学家托马斯·卡莱尔用这个词来嘲讽他的朋友托马斯·马尔萨斯在《人口原理》中对人类命运的悲观预测（剧透警告：我们会耗尽食物而死亡）。
最近，学者们指出卡莱尔在更早的作品中就用过这个说法，目的是为维持加勒比地区的奴隶制辩护，这可不是什么有趣的轶事。
无论如何，我想这个说法能流传下来，是因为它抓住了经济学可能相当残酷和冷漠的本质。我想，这就是“科学”的那部分。如果某种方法有效，它就是有效的，无论它看起来多么不公平。
但经济学是一门社会科学，所以任何硬性的规则都应该以改善我们的生活为目标，否则它就没什么意义了。
货币政策这类事情之所以变得政治化，原因就在于此。
谁在承受痛苦？
回到你的主要观点，我认为存在一种普遍共识：即使供应冲击将通胀推高至储备银行（RBNZ）目标区间的上限3%左右，我们也不应迅速提高利率作为回应。
事实上，我们已经看到储备银行在过去几个月里对3.1%的通胀率置之不理。
根据我对行长安娜·布雷曼自伊朗冲突爆发以来演讲和声明的解读，储备银行准备从中期角度看待供应侧的通胀冲击，只要它不会导致可贸易通胀（由高油价引起）传导至国内非贸易价格，比如劳动力成本。
因此，官方现金利率（OCR）在未来几个月是否会上升，目前还不确定。
但在4月8日的货币政策评估中，有一个特别警告：“任何显示第二轮通胀效应显著或中期通胀预期上升的迹象，都将需要果断且及时地提高OCR，以重新锚定通胀预期。”
这就是储备银行在未来几个月要关注的重点。
不幸的是，他们实际上要到7月21日才能看到完整的消费者价格指数数据。而7月份的货币政策评估是在7月8日。
这在我看来有点疯狂。毫无疑问，鉴于这是支撑储备银行通胀目标使命的关键数据，两个机构本可以更好地协调。
相反，储备银行将不得不依赖更有限的选择性价格指数及其自身的通胀预期调查（定于5月13日发布）来了解通胀可能嵌入经济的深度。
这个问题应该会在明年得到解决，届时新西兰统计局将改为每月报告一次完整的CPI指数。
最终，这将是一个需要判断的决策，你可能已经注意到，经济学家们似乎对此意见分歧。
一些人——比如澳新银行的首席经济学家莎伦·佐尔纳——认为储备银行需要通过7月、9月和10月逐步加息，将OCR提高到3%，以尽早遏制通胀。
佐尔纳指出，届时OCR仍将处于中性区域——即既不阻碍也不刺激经济。
但在Kiwibank，经济学团队支持你的思路。首席经济学家贾罗德·克尔明确表示，为应对当前的供应冲击而加息将是“鲁莽的”。
市场定价
对于普通的新西兰房贷持有者来说，不幸的是，市场似乎确信储备银行将不得不提前加息，尤其是在昨天公布3.1%的年通胀率之后。
经济学家曾预测，在石油冲击风暴来临之前，我们会看到短暂的平静，通胀率将回落至储备银行的目标区间（1-3%）内。但这并未发生。
随着我们进入第二季度，面对战后的通胀风暴，这个更高的起点使得市场定价强化了最早在5月加息的概率。5月加息的概率已从25%升至45%，而7月加息现在被视为板上钉钉。
需要注意的是，市场定价可以改变，而且通常确实会改变。
希望大多数房贷持有者能在第一次加息到来之前，有机会锁定一个相对较低的固定利率。
我在某种程度上同意，过早提高利率似乎不太公平，特别是对于那些背负巨额房贷的年轻家庭。
但作为反驳，我们只需看看后疫情时期通胀被假定为“暂时性”之后对经济造成的损害。
那意味着房贷利率不得不升得比原本需要的更高才能控制通胀，这是所有借款人都付出了沉重代价的。
真正的罪魁祸首？
最后（顺便说一句，这封信很棒，有很多内容可以探讨），我或许应该回应你关于石油公司是真正罪魁祸首的断言。
我不认为本地的燃料公司比我们其他人更能控制正在发生的事情。
至少，当地的老板们肯定正在应对一个物流噩梦。
我认为罪魁祸首是涉及的地缘政治力量。我将让读者自行判断，他们应该将多少责任归咎于伊朗的残暴政权、以色列的侵略行为或美国总统的无能。
但不幸的是，中东的冲突总是与我们相伴。
我的电脑告诉我，仅在我有生之年（自1971年以来），该地区就发生了25场战争。
在我看来，我们越早摆脱对化石燃料的依赖越好。
但我要留给你这句话：本周《金融时报》报道称，美国炼油商“成为伊朗战争的少数赢家之一，他们从高企的柴油和航空燃料价格中获取了巨额利润，这得益于他们能够获得廉价的北美原油供应”。
问：早上好，利亚姆
我有个问题：如果电力对这个国家的福祉如此重要，为什么那些自己发电的人在将剩余电力卖给国家电网时得到的报酬如此之少？而且无论如何，这只能通过有限的新西兰电力零售商来完成。
此致，尼尔·霍恩
答：你好，尼尔，好问题。我从安装了太阳能电池板的朋友和家人那里也听说过，他们失望地发现，卖电回电网的价格远低于他们从电网购电支付给电力公司的价格。
我给你两个答案：一个是电力公司批评者会给出的，另一个是电力公司自己会给出的。
我怀疑两者都有真实的成分。
你可能会得到的第一个也是最政治化的答案是，新西兰的“发电-零售一体化”产业结构，使得电力公司缺乏动力为家庭产生的过剩电力支付溢价。
说白了，在我们这个市场里，购买你剩余电力的人，恰恰是宁愿你不发电的那些人。
更高的价格确实往往意味着上市电力公司（政府持有一半股份）的利润更高。
不过，定价不仅仅关乎利润。还需要有激励措施促使电力公司投资于多种来源的发电——水电、太阳能、风能和地热。
事实上，在澳大利亚，他们一直存在问题，因为批发电力价格在中午时段暴跌，甚至在阳光充足的州（如南澳大利亚州）转为负值，因为有太多房主产生的太阳能同时涌入电网。
这听起来是件好事，但最终，当本应吸引对新发电能力投资的价格信号在一天中的大部分时间经常为零或负值时，建设这种稳定供电能力的商业理由就变得难以成立。
当然，你可以主张拆分这些公司，将发电部门与零售部门分离。
新西兰优先党在即将到来的选举中就在提出这个主张。
好吧，回到定价问题。
我猜电力公司会辩称，消费者支付的电价与他们回购电力的价格之间存在差异的原因之一，与承担基础设施成本以及保证供电（即使在干旱年份和需求高峰期间）的风险有关。
新西兰经济研究所（NZIER）最新的季度经济意见调查于昨日出炉。
调查显示，过去一年缓慢建立的信心，随着3月份石油冲击的阴霾笼罩，正在迅速瓦解。
这项在3月6日至4月10日期间进行的调查显示，净1%的企业预计未来几个月总体经济状况会改善，低于12月季度的净39%。
这是自2024年底以来的最低信心水平。
较为积极的是“企业自身交易活动”指标，经季节调整后持平，较上一季度报告下降的净3%的企业略有改善。
“对调查期间回复的细分显示，随着美国-以色列与伊朗的冲突升级以及霍尔木兹海峡关闭，商业信心持续恶化，”NZIER副首席执行官克里斯蒂娜·梁说。
“尽管3月份季度企业的国内交易活动保持稳定，但持续的美以对伊战争对新西兰经济去年年底开始形成的脆弱复苏构成了风险。”
梁表示，建筑行业是最悲观的。
接受调查的建筑行业公司中，净28%预计未来几个月总体经济前景将恶化。
相比之下，制造业仍然是调查中最乐观的行业，净34%的制造商预计未来几个月总体经济状况将改善。
“这种乐观情绪似乎尤其得到了3月份季度出口需求走强的支撑，”梁说。
利亚姆·丹恩是《新西兰先驱报》的商业特约编辑。他是一名高级撰稿人和专栏作家，同时也主持并制作视频和播客。他于2003年加入《先驱报》。要订阅他的每周新闻通讯，请在nzherald.co.nz点击您的用户资料并选择“我的新闻通讯”。如需分步指南，请点击此处。如果您对经济学的奇特之处或复杂细节有迫切疑问，请发送至liam.dann@nzherald.co.nz或在评论区留言。
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