KB证券在31日分析指出，尽管中东局势紧张带来地缘政治不稳定，但SK海力士的业绩在人工智能（AI）内存需求的推动下持续上升。该机构维持“买入”评级和170万韩元的目标股价。SK海力士前一交易日收盘价为87.5万韩元。
KB证券研究员金东元表示：“AI内存需求正呈现结构性上升趋势，即使面对中东战争等外部变量也毫不动摇。”他补充道：“考虑到美国科技巨头在AI设施上的投资预计在2026年将达到1100万亿韩元，较前一年增长84%，内存半导体供应瓶颈的长期化将不可避免。”
分析还指出，目前市场仍持续由供应商主导。金研究员估计：“尽管近期主要科技公司为确保稳定内存供应，积极要求大额预付款并签订3至5年的长期供应协议（LTA），但考虑到有限的晶圆生产能力，LTA所占比例预计将低于内存总产能的20%。”
他进一步解释：“主要客户的内存需求满足率仍停留在约60%的水平，以保量优先于保价的策略仍在持续。”并强调：“紧张的内存供需环境很可能至少再持续三年。”
谷歌新发布的技术“TurboQuant”也被视为推动内存需求增长的一个因素。金研究员说明：“像谷歌TurboQuant这样的AI效率提升技术，将降低AI推理市场的入门门槛，同时通过增加计算量和内存搭载量，加速整体AI需求的增长。”他补充道：“短期的股价调整可能成为有意义的买入机会。”
KB证券预测，SK海力士今年的营业利润将达到17.7万亿韩元，较前一年增长275%。按业务部门划分，DRAM预计将录得14.8万亿韩元，约为去年的三倍；而NAND预计将达到2.9万亿韩元，是去年的14倍。
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