森那美房地产公司（SimeProp）准备获得经常性收入，并有可能提高其在埃尔米纳商业园区（EBP）的土地储备的价值，该公司与谷歌附属的马来西亚明珠计算有限公司（Pearl Computing Malaysia Sdn Bhd）建立了第二个数据中心扩建项目。
RHB Research在一份报告中表示：“我们对b谷歌在EBP建立数据中心的第二次投资感到乐观，该数据中心在价值和容量上都比第一次投资更大。”
第二个设施位于第一个谷歌数据中心附近，该数据中心目前正在建设中，计划于2026年初完工。
在2027年第二个谷歌数据中心完工后，一份价值高达56亿令吉的20年租约将开始，租约还有两个额外的五年续期选项。
该研究机构表示，它还预计SimeProp的盈利增长状况将从2026年到2027年发生变化，并补充说，未来的旅程可能令人兴奋。
“我们预计可能会设立一个数据中心基金，房地产投资信托基金（REIT）的上市也在筹备之中。”
RHB Research表示：“我们也不排除SimeProp收购一些工业地产的可能性，以更快地扩大其资产组合的规模。”
该公司指出，最新的扩张证明了SimeProp管理层的稳健执行，因为第二个谷歌数据中心是在第一个数据中心宣布后仅六个月建成的。
RHB Research估计，b谷歌对第二个中心的投资可能价值40亿至50亿令吉，因为根据场地的大小和租约的价值，其预计容量约为200兆瓦至250兆瓦。
“加上第一阶段约100兆瓦的15亿至20亿令吉投资，b谷歌仅在EBP就投资了55亿至70亿令吉。
RHB Research补充说：“这提振了人们对EBP增长前景的信心，应该会吸引更多的公司在商业园区设立设施。”
RHB Research表示，根据简单的计算，这两个数据中心每年可以产生3.8亿令吉的租赁收入，并为SimeProp贡献1.7亿至1.8亿令吉的总净利润。
该研究机构表示：“尽管SimeProp的管理层尚未提供其融资计划的细节，但我们认为，该集团的资产负债表将能够为该设施的资本支出提供资金。”
RHB Research维持该股“买入”评级，目标价2.33令吉。它补充说，SimeProp仍然是房地产板块的首选之一。
与此同时，TA Research积极看待SimeProp在数据中心的扩张，因为它加强了集团的投资和资产管理组合，同时支持其SHIFT25战略，以增加经常性收入。
该集团还与b谷歌等全球科技领导者签订了长期租约，这将使其收入基础多样化，并确保长期稳定、可见的现金流。
“更重要的是，b谷歌的持续投资也突显了SimeProp提供符合国际标准的高质量工业和商业地产的能力，进一步将EBP定位为首屈一指的数字和工业中心，”TA Research昨日在给客户的一份报告中表示。
该研究机构指出，新加坡数据中心REITs的预测净利润率通常在50%至60%之间。
“假设考虑到马来西亚公司税的净利润率为40%，我们估计新的数据中心将产生高达1.12亿令吉的年收入，”TA Research表示，该公司维持对SimeProp的“买入”评级，目标价为2令吉。
CGS国际研究（CGSI Research）表示：“我们的初步计算表明，新资产可以产生约8%的内部收益率（IRR），并带来每股约11美分的额外资产净值回报。”
该研究机构补充说：“这是基于广泛的假设，即每年的租赁收入为2.8亿令吉，资本支出为25亿令吉，税前利润、折旧和摊销利润率为80%。”
此外，在强劲的销售和不断增长的投资房地产的支持下，SimeProp的近期前景似乎很有希望。
CGSI Research表示：“我们相信，该集团将超过其修订后的2024年销售目标预测35亿令吉，今年前9个月的新销售额为32亿令吉，同比增长27%。”
该研究机构重申了对该股的“增持”评级，目标价不变，为1.94令吉，等待有关新数据中心的进一步细节。
