20岁的Robert Stheeman是一家现已倒闭的德国银行的实习生，他的第一份工作是操作工业切纸机，从债券凭证上切下息票，有时厚达500页。
这一职位为他的职业生涯奠定了基础，后来他登上了英国债券市场的顶峰，监管着一代人以来公共部门借贷规模最大的爆炸式增长。
在英国金融领域，很少有人能像斯特曼那样发挥重要作用，而且能长期发挥作用。当他结束了21年的债务办公室负责人任期时，他将为英国筹集超过3万亿英镑(3.8万亿美元)的资金。
对一些伦敦债券交易员来说，这使他成为“大街上普通人从未听说过的最重要的人物”。
现在，在斯特曼准备退休之际，他说，他尚未宣布的继任者面临的挑战是，如何确保他帮助创建的市场的流动性和稳定性。
这一任务正变得越来越复杂，因为英国准备在今年再次大举借款——总计约2650亿英镑——而且央行正在抛售其在量化宽松政策下购买的金边债券。
在全球各国政府竞相发行大量债券之际，所有这些债券都需要找到买家。
“这就是为什么市场的弹性如此重要，”Stheeman在接受采访时说。
这种韧性有几种表现方式。首先，这关系到在政府需要筹集多少资金和如何让长期或短期债券的口味不断变化的投资者满意之间取得平衡。
这也是为了确保一部分被称为金边做市商(Gilt-edged Market Makers)的精选投资银行的忠诚度，尽管对冲基金、算法交易员和其他类型的参与者在市场中占据了更大的份额。
债务管理办公室(DMO)扮演着中间人的角色，将财政部下达的支出计划转化为债券销售的具体细节。
财政部于1998年从英国央行(Bank of England)剥离出来，在金融政策方面没有发言权，主要在幕后工作，挑选出售债券的期限，并确保拍卖顺利进行。
曾与希曼共事的银行家形容他在压力下保持冷静。
德意志银行(Deutsche Bank)的尼尔?加纳特拉(Neal Ganatra)表示，他帮助增强了市场信心，而劳埃德银行集团(Lloyds Banking Group) LBCM部门的山姆?希尔(Sam Hill)则称赞他“稳定、可预测”的发行方式。
这个职位让斯特曼对2022年英国首相利兹?特拉斯(Liz Truss)的无资金减税政策引发的动荡有了第一手的了解，该政策引发了英国国债市场历史上最大的一轮波动。
对于未来的政治家，他对忽视市场的风险提出了警告。
Stheeman说:“市场不是你可以强迫它接受你的观点的。”
“政策制定者和政界人士最终需要考虑的是市场观点。反对这种观点是没有意义的。”
鉴于美国庞大的债务负担，以及关于特朗普时代将于2025年底到期的全面减税计划是否会延长的争论，这个问题引起了共鸣。
上月，美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)主任菲利普?斯瓦格尔(Phillip Swagel)在接受英国《金融时报》采访时警告称，如果美国政府忽视不断上升的联邦债务水平，美国将面临类似苏联那样的市场冲击风险。- - - - - -布隆伯格
×
