路透纽约8月10日电- - -投资者正为富时罗素指数周五的最终重组做准备，过去一年人工智能(AI)相关股的大涨料将对其最终格局产生巨大影响。
罗素重组(Russell Reconstitution)通常会导致一年中最繁忙的交易日之一，它将在周五收盘后正式生效，从而结束富时罗素(FTSE Russell)对其指数进行年度更新的多步骤过程。
这种一年一次的变化促使基金经理调整其投资组合，以反映新的权重和组成部分。
这次更新涵盖了一系列罗素指数，比如罗素1000大盘股指数和罗素2000小盘股指数，它们共同构成了罗素3000指数。此外，还有罗素1000成长性指数和罗素2000价值指数等风格指数。
自去年重组以来，被视为可能受益于人工智能的股票(如英伟达(Nvidia)和超微计算机(Super Micro Computer))的狂飙上涨，预计今年将对罗素指数的增长和价值指数产生重大影响。
尽管英伟达股价最近有所下跌，但截至周一，其股价较上年同期已上涨约180%，而超微股价则上涨逾230%。meta平台的股价上涨了近75%，微软的涨幅超过了31%。
纽约杰富瑞(Jefferies)股票策略师史蒂文?德桑蒂斯(Steven DeSanctis)表示，成长型股票的优异表现意味着罗素1000指数成长型股票的成长型股票数量将少于400只，他估计排名前五的成长型股票的权重将超过44%。
“所有的顶级品牌所占的比例都越来越大，”德桑蒂斯说。
此外，罗素2000指数的权重将发生变化，DeSanctis预计科技股的权重将下降4.6%，而医疗保健股的权重将上升3.4%。
Allspring Global Investments高级投资组合经理Bryant vancronkite表示，罗素1000成份股指数中约三分之二的成分股为科技和通讯服务类股。
与此同时，约45只成分股退出成分股指数，使成分股指数降至略高于390只，而成分股指数成分股约为870只。
“当你的工具箱里的工具更少时，要超越基准就变得更具挑战性，”vancronkite说。“如果你的股票数量较少，那么你构建理想投资组合的选择可能就更少。”
虽然一些指数提供商选择不断更新其指数，以保持固定数量的成分股，但富时罗素每年只重建一次，但每季度增加首次公开发行(ipo)的成分股除外。
由于这种重组每年都会被很好地传达出来，它也会创造额外的股票买卖需求，因为一些投资者可能会将额外的流动性视为利用可能导致的任何价格混乱的机会。
根据富时罗素(FTSE Russell)的数据，截至2023年6月重组时，纽约证交所和纳斯达克交易所周五收盘时的美国股票成交量分别为727亿美元和617亿美元。
瑞银(UBS)高级美国股票策略师帕尔弗雷(Patrick Palfrey)在上月底的一份报告中估计，由于今年集中在英伟达(Nvidia)等大型成长型股票上，典型的大型成长型基金经理对十大基准股票的减持比例为16.7%。帕尔弗雷预计，更新后，罗素1000成长型指数中排名前10位的公司权重将从56.1%增加到61.3%。
瑞银分析师在致客户的报告中表示:“从理论上讲，再平衡带来的集中度提高将给这些股票带来买入压力，但实际上，投资组合多元化规则应该会减轻这种影响。”他们指出，这将增加成长型基金经理的跟踪误差。
截至2023年12月，以罗素美国指数为基准的资产约为10.5万亿美元，全球为15.9万亿美元。虽然罗素已经开始提供指数，要么限制市值最大的股票的权重，要么不包括它们，但没有计划调整指数的方法来考虑市场集中度。
“我们是作为一个指数提供商来反映市场的。这就是我们一直从客户那里听到的他们想要的，”富时罗素(FTSE Russell)罗素美国指数产品管理总监凯瑟琳?吉本(Catherine Yoshimoto)表示。
“对于那些有其他需求的人，我们正在寻找适合他们的解决方案，比如上限指数、排除指数或不同的市场细分。”
(Chuck Mikolajczak报道;编辑:Alden Bentley, Josie Kao)
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