加拿大央行前行长斯蒂芬·波洛兹正在研究一系列想法，以促使加拿大养老基金更多地投资于国内经济，其中包括创建一个汇集基金，使其中一些养老基金更容易进行交易。
这位前央行行长在接受彭博新闻社采访时表示，业内人士还告诉他，政府可能需要改变养老基金的监管规定，这可能会为他们在自己投资的公司中发挥更积极的作用开辟道路。
今年4月，加拿大财政部长弗里兰(Chrystia Freeland)责成波洛兹探索为加拿大养老基金“催化”更多本地投资机会的方法。他的研究发表之际，正值国内就如何解决生产力疲软、商业投资疲软以及资本市场普遍缺乏活力的问题展开辩论。过去两年，加拿大的首次公开发行(ipo)市场基本上处于冻结状态。
Poloz表示，一些养老基金可能不愿在加拿大寻找较小的投资机会，因为在做出投资决策时的分析工作成本高昂，而且会消耗更多的潜在利润。
这就是集合基金概念的由来。养老金计划可以将资金分配给一个专门用于加拿大资产的中央基金，这些费用由该基金分担。这是"解决规模问题的想法之一，" Poloz说，这增加了养老基金经理同意投资资产的可能性，否则他们就会放弃这些资产。
他指出，风险投资催化剂倡议(Venture Capital Catalyst Initiative，简称VCCI)是一个潜在的模式。通过这项倡议，联邦政府向风险投资基金投资，然后这些基金利用公共资金撬动私营部门的投资。最近，政府通过该计划的三个渠道提供了4.5亿美元。
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从2013年到2020年担任央行行长的波洛兹表示，他也听说一些养老基金希望在投资中发挥更积极的作用，包括在董事会中获得席位，这样他们就可以利用自己的专业知识，但这样做存在“障碍”。
在加拿大，有一条规定限制养老基金持有某些公司超过30%的有表决权股份。去年，政府表示将探讨改变这一规定，但尚未采取行动。
养老金投资的另一个障碍是，包括省级行政部门在内的政府不愿允许机场和高速公路等大型基础设施资产私有化。
与20年前相比，加拿大最大的养老基金倾向于将其资本配置在国内资产中的比例要小得多，当时改革正在启动，允许它们在全球公开和私人市场上变得更加活跃。
截至3月31日，加拿大最大的公共基金——加拿大养老金计划投资委员会(canadian Pension Plan Investment Board)的管理人有12%的资产在本国。20年前，这一数字约为70%。这是一个多元化的问题，而且其他国家有更大的机会。
波洛兹目前是奥斯勒-霍斯金-哈考特律师事务所的特别顾问，他拒绝就The Logic上周的一篇新闻报道置评。该报道称，布鲁克菲尔德资产管理有限公司(Brookfield Asset Management Ltd.)将自己描述为一只新投资基金的潜在管理人，该基金将获得100亿美元的联邦资金。
这则报道引发了保守党成员的批评，因为布鲁克菲尔德的主席马克·卡尼(Mark Carney)最近成为了加拿大总理贾斯汀·特鲁多(Justin Trudeau)领导的自由党的顾问。卡尼还是彭博公司(Bloomberg Inc.)的董事长。
布鲁克菲尔德和卡尼都没有对这份报告发表评论。
一位知情人士说，在波洛兹今年4月被聘用后不久，Brookfield就向所有主要养老基金提出了这个想法，但这些基金都拒绝了。这位人士说，联邦政府也不支持这一想法，卡尼的新政治角色正式使其成为不可能的事情。由于讨论敏感信息，这位人士要求不具名。
一位高级政府官员表示，政府并未要求Brookfield发起基金。
波洛兹说，磋商的范围很广，改革建议从宽泛的建议到具体的政策建议。“出现了数量惊人的酷点子，”他说。“这家餐厅的菜单太多了，让人无法选择。”
目前尚不清楚波洛兹将于何时向弗里兰提交报告。他就此事与她见过几次面，他在财务部有一个团队支持他。弗里兰拒绝透露这份文件是否会公开。
一些公司担心政府会考虑强制措施，比如税收或对非加拿大投资的新限制，以推动养老基金在加拿大使用更多的资本。不过，波洛兹明确指出，他在采访中讨论的所有解决方案“都属于胡萝卜类，而不是大棒类”。
他重申，加拿大释放投资、经济增长和生产率增长的最快方法之一是消除该国10个省份之间的监管和贸易壁垒。
Bloomberg.com
