【编者按】当全球科技巨头豪掷千亿押注AI赛道，一场关于投资回报的冷思考正在金融圈悄然蔓延。汇丰CEO一语道破天窗：这场算力军备竞赛正面临投入与产出的残酷断层。从摩根士丹利预测的3万亿美元数据中心投入，到麦肯锡勾勒的5.2万亿美元AI基建蓝图，资本狂潮背后是消费者付费意愿的滞后与企业转型阵痛的叠加。就像19世纪的铁路革命与电力革命，AI正在重演历史——前沿科技总要经历资本错配的阵痛期，但真正改变世界的技术终将穿越周期。此刻我们见证的，不仅是技术革命，更是一场关于耐心的终极考验。
当企业们向人工智能领域投入千亿资金时，汇丰银行CEO祈耀年周二发出警示：当前投资规模与收入回报正在出现严重错配。
在香港举行的国际金融领袖投资峰会上，祈耀年直言这场算力竞赛让企业陷入两难：虽然AI算力不可或缺，但现有营收根本撑不起如此庞大的开支。
摩根士丹利七月预测令人咋舌：未来五年全球数据中心容量将暴增六倍，单是数据中心硬件投入，到2028年底就要烧掉3万亿美元！
麦肯锡四月报告更描绘出惊人图景：为满足AI算力需求，2030年前相关数据中心需投入5.2万亿美元基建资金，而传统IT应用的数据中心投资预计仅需1.5万亿美元。
祈耀年点破残酷现实：消费者根本不愿买单，企业也在观望——毕竟生产效率提升绝非一两年就能立竿见影。
“这些至少是五年期的长线布局，收益回报周期注定比投资者预期的更漫长。”他坦言。
通用大西洋董事长兼CEO威廉·福特在同场论坛犀利补刀：“长远看确实会催生全新产业生态，但要想见证生产力爆发？那得做好10-20年的持久战准备。”
科技巨头们早已杀红眼： Alphabet、meta、微软和亚马逊齐齐调高资本支出指引，四巨头今年合计投入将突破3800亿美元大关！
而用ChatGPT引爆战局的OpenAI，更与英伟达、甲骨文等伙伴签下近1万亿美元的基础设施大单。
福特道破天机：天量资金涌入正说明各界认可AI的长期价值。但这个赛道前期注定是烧钱游戏，“想要未来摘果子，现在就得砸钱种树”。
他同时发出警报：初期难免出现资本错配、估值泡沫与非理性狂欢，“现在押注就像赌这场技术革命能像铁路电网般重塑经济格局——前景光明，但具体路径？谁都说不准”。
