【编者按】AI浪潮正以前所未有的速度重塑全球资本流向！从硅谷到新加坡，从芯片工厂到电网基建，一场围绕人工智能基础设施的“军备竞赛”已全面打响。贝莱德亚太区首席投资策略师本·鲍威尔犀利指出：这场资本洪峰远未见顶，而真正的“淘金热”中稳赚不赔的，正是那些为AI巨头提供“铁锹与镐子”的底层供应商。当科技巨鳄们为争夺霸主地位疯狂烧钱时，谁在默默收割红利？硬核解读AI狂潮下的隐秘赢家逻辑，带你穿透泡沫看清未来十年的黄金赛道！
贝莱德集团亚太区首席投资策略师本·鲍威尔表示，涌入人工智能基础设施的资本浪潮远未达顶峰。他指出，在超大规模企业竞相加大投入的背景下，从芯片制造商到能源生产商、铜线制造商等AI领域的“铁锹与镐子”供应商，仍是当前最明确的赢家。
鲍威尔周一在阿布扎比金融周期间接受CNBC采访时表示，随着科技巨头在这场被视为“赢家通吃”的竞赛中积极抢占优势，与AI相关的资本支出激增毫无放缓迹象。
“资本支出的洪流仍在持续。资金流向非常、非常清晰，”他补充说，贝莱德正聚焦于他所谓的“传统铁锹与镐子式资本支出超级繁荣，而这股势头似乎仍有后劲”。
AI基础设施已成为今年全球投资的最大驱动力之一，推动了更广泛的市场上涨，尽管部分投资者质疑这股热潮能持续多久。
英伟达的GPU芯片是AI革命的核心支柱，在AI助推的市场狂飙引发“AI泡沫”讨论之际，该公司市值一度短暂突破5万亿美元，成为首家达成此里程碑的企业。
微软与OpenAI也在10月达成重组协议，以支持ChatGPT开发者的融资努力。据路透社报道，OpenAI据传正筹备首次公开募股，公司估值可能达到1万亿美元。
这场建设热潮已引发科技行业长期的采购行动，从芯片供应协议到电力保障协议。从美国到中东的电网运营商正争相满足新建数据中心激增的电力需求。包括亚马逊和meta在内的企业，每年已为AI相关投资编制了数百亿美元的预算。
标普全球预估，到2030年数据中心电力需求可能增长近一倍，主要驱动力来自超大规模设施、企业自建机房、租赁设施以及加密货币挖矿站点。
鲍威尔同时指出，头部科技公司才刚刚开始利用资本市场为下一阶段AI扩张融资，这意味着更多资本正在路上。
“大公司才刚刚开始试水信贷市场……感觉他们在这方面还有很大操作空间，”他表示。
鲍威尔称，“超大规模企业”的行为模式仿佛在表明，屈居第二将意味着被市场淘汰。他补充说，这种心态促使企业加速支出，甚至不惜冒着过度投资的风险。
鲍威尔强调，这些资本中的很大部分可能流向支撑AI建设的公司，而非模型开发商。这强化了全球投资者日益形成的共识：AI繁荣中最可持续的收益，或许藏匿于技术背后的硬件、能源和基础设施生态系统中。
“如果我们是这些现金流的接收方，我认为这是个非常有利的位置——无论你是制造芯片、生产能源，还是一直深入到制造铜线，”鲍威尔指出，并预期“未来一年将有积极惊喜推动这些股票上涨”。
