【编者按】在信息爆炸的时代，社交媒体早已不仅是交流工具，更成为影响金融市场的重要力量。尤其在加密货币领域，缺乏监管的信息传播正演变为一场危险的游戏。本文犀利指出，以X平台为代表的社交网络正沦为未披露推广与市场操纵的温床，无数普通投资者在“意见领袖”的包装话术中沦为牺牲品。当付费推广伪装成真诚推荐，当暴涨暴跌被策划成日常戏码，我们是否正在亲手将金融的未来交给一场没有规则的赌局？以下译文在保留原文核心观点的基础上，以更贴近中文读者认知的方式呈现这场关乎信任与透明的战役。
社交媒体早已重塑了政治、文化和舆论。如今它正在重塑金融市场，且往往以让普通投资者陷入风险的方式实现。
这一点在加密货币领域最为明显——由于缺乏基本的信息披露规则，这个行业的某些部分已沦为“仙股时代”的现代翻版。影响力人物可以暗中收取代价推广代币，煽动散户买入，随后抛售获利，且无需向任何人透露自己收了钱。
尽管一些平台试图遏制未披露的金融推广，X平台却反其道而行。在埃隆·马斯克的领导下，加密货币推广变得更加不透明，付费推广者更难被识别，平台已演变为由影响力人物驱动的“拉高出货”骗局的肥沃土壤，这些操作常常误导散户投资者。
如果马斯克拒绝在信息披露和问责方面提高标准，加密社区就应该彻底寻找新的信息中心。金融讨论需要一个能禁止冒名者、识别利益冲突、并将市场操纵视为威胁而非商业模式的平台。
X平台已被未披露推广与内部游戏淹没
在股票市场中，未披露付费推广属于证券欺诈。在加密货币世界，这不过是家常便饭。
X平台上的加密社区已沦为一片沼泽，充斥着影响力人物的虚假造势和市场操纵。加密项目招募社交媒体“大V”（常被称为“关键意见领袖”或“KOL”）向毫无戒心的粉丝推销可疑产品。这些推广者积极将自己包装成自发支持者，极少披露自己收取了报酬。
通常，加密项目以代币形式奖励推广者——这些代币（很像传统股票）会随着项目热度上升而涨价。推广者便大肆炒作项目，以中立分析师的口吻谈论并宣扬信念，推高自己手中代币的价值，然后悄悄将其抛售给蒙在鼓里的追随者。他们的动机很简单：炒作项目，制造FOMO（错失恐惧症），然后在你助推的涨势中抛售套现。
在受监管的股票市场，这种行为将违反基本的投资者保护法。美国证券交易委员会视未披露的推广活动为证券欺诈。然而在加密货币领域，同样的策略却在众目睽睽下大行其道。
这与“仙股时代”的相似之处令人震惊。影响力经济已成为1980年代电话推销、秘密推广交易和拉高出货骗局的现代等价物。
加密货币缺乏基本的信息披露标准
传统市场对推广行为执行严格规定。任何炒作投资产品的人都必须披露自己是否收取报酬、是否持有该资产以及由谁支付报酬。这些规则的存在有其道理。真心看好一支股票的人与按合同义务推广它的人之间存在本质区别。
在股票市场，监管机构可以惩罚未披露推广的双方。推广者面临罚款或执法行动，支付报酬的发行方也可能被追责。加密货币则完全绕开了这种问责。付费让人暗中拉抬股价，你可能会被起诉；付费让人拉抬代币价格，你却可能因增长营销而受到称赞。散户则成了 collateral damage（附带损害）。
一些主流平台试图通过要求披露标签或付费合作标识来遏制隐性广告。谷歌、meta和Instagram限制金融推广，或强制推广者将内容标记为赞助内容。这至少划清了观点与广告的界限。X平台却未提供任何此类保护。大多数加密货币推广根本不经正式广告工具，而是存在于推文串、直播、YouTube总结视频、Telegram炒作群等没有可追溯赞助痕迹的形式中。
为何X成为隐蔽推广的中心
X之所以成为虚假加密叙事的主要传播渠道，正是因为它从未真正试图阻止这些行为。Instagram和TikTok推行可见的广告披露。YouTube会标记赞助内容并列出合作方。这些规范给试图进行隐蔽交易的人设置了障碍。
然而，X平台将“托儿”混入普通讨论中。一篇付费炒作帖看起来与一篇合理的分析文章毫无二致。结果形成了一个建立在未披露广告交易之上的庞大散户生态系统——本质上是一个特洛伊木马式的广告市场，将付费推广伪装成自发的热情。
这个问题的影响远超散户损失。像Grok这样的模型直接从X学习。其他AI模型和情绪分析系统也基于同样肤浅的噪音进行训练。如果被操纵的内容喂养给下一代加密分析工具，我们将面临构建自动化错误信息反馈循环的风险。代价不仅是金钱上的，更是认知上的。我们正在损害这个行业赖以自我理解的信息层。
加密货币需要强制披露与操纵惩罚机制
如果X平台拒绝正视隐蔽推广问题，加密社区——以及任何寻求投资建议的人——应将其视为平台的设计缺陷并转向他处。我们理应拥有一个讨论诚实、激励可见的平台，让散户参与者不会误将赌场当作研究台。这个行业的合法性取决于报酬与既得利益的透明度。围绕付费推广、代币分配和经济激励的披露应成为标准做法。
明确的规则将保护散户参与者，区分真正的建设者与作恶者，并削弱那些将市场变成老虎机的隐蔽炒作周期的力量。监管终将到来，且应受到欢迎。与此同时，行业应通过选择更佳的平台和施加文化压力来实现自律。我们不应在一个奖励隐蔽操纵的网络上构建金融的未来。
如果X拒绝改过自新，加密社区应当转身离开。
肖恩·莫利多是Forgd的创始人兼首席执行官，该公司是一个代币咨询与优化平台，为区块链项目提供无缝访问必要工具的途径。
