美元在2025年下半年面临持续走贬风险，主要受资金外流、美联储降息预期及潜在弱美元政策三重利空夹击，可能引发全球资本流动与资产费用重构。第一大利空：资金外流，全球投资者不再无条件拥抱美元历史背景逆转：2008年金融危机后，美国资本市场因经济率先复苏、利率优势及避险属性吸引全球资金涌入，投资者长期持有美元资产且不避险。
昨夜美股市场遭遇重挫，三大指数集体下跌，道琼斯工业指数连续6个交易日走低，纳斯达克指数跌近2%，标普500指数跌20%。科技“七巨头”及芯片股全面走弱，特斯拉市值单日蒸发2203亿元人民币，流动性风险与多重利空因素叠加引发市场恐慌。
三大利空如下： 利空一：特朗普税改 自特朗普上任后，其竞选时期承诺欧洲股市蓄势待发，全球投资者聚焦美联储会议的税改政策在没有最新进展欧洲股市蓄势待发，全球投资者聚焦美联储会议的时候，对于美元有一定的利空影响，但如今有知情人士称，美国白宫以及国会领导人已经就弥补下调个人所得税和企业税产生的税收缺口问题，取得了较为广泛的共识。
全球三大央行加息后，股市中短期大概率面临下行压力，资金流动性收紧将直接冲击市场情绪，但长期走势需结合各国经济修复情况及政策持续性综合判断。具体影响及逻辑如下：三大央行加息的核心原因与背景巴西：基准利率从2%上调至75%，主要应对美元外流压力。
汇率市场的“三国演义”指美联储、英国央行和日本央行在汇率市场上的政策博弈，其政策分歧将加剧全球资本市场波动，影响美元、英镑、日元走势及全球资金流向，投资者需谨慎应对。
财政政策与货币政策欧洲股市蓄势待发，全球投资者聚焦美联储会议：掌握税收、支出等财政政策和利率、存款准备金率等货币政策的基本原理和作用。世界经济：WTO基本原则：了解世界贸易组织（WTO）的基本原则和规定。汇率变动影响：了解汇率变动对世界经济的影响。
需求增长预期：欧佩克报告显示，2023年全球石油需求将增至270万桶/日，对欧佩克原油需求达3010万桶/日，较2022年增加90万桶/日。油价长期高位：世界油价走势受俄乌冲突及需求恢复影响，但长期仍处高位，市场紧缩状况未缓解。
从国内外经济基本面来看，欧洲股市蓄势待发，全球投资者聚焦美联储会议我国相对较快的GDP增速，相对较高的贸易部门劳动生产率，在过去和未来一个阶段不会发生改变，这也将支撑人民币均衡汇率保持在一个相对稳健的水平。
外汇市场是指在世界间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。它的职能是经营货币商品，即不同国家的货币。外汇市场的主要特点是：有市无场 欧洲等西方国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。
人民币相对以前可以换更多的美元或者其欧洲股市蓄势待发，全球投资者聚焦美联储会议他外币。那么欧洲股市蓄势待发，全球投资者聚焦美联储会议我们在外国的购买力就比以前增加了。同样用100元RMB换成外币，现在可以在国外购买比以前更多的东西。总的来说，RMB升值就是有利于进口，不利于出口。
今日市场在美联储会议前呈现谨慎态势，全球股市、货币、债券及大宗商品市场涨跌互现，整体波动有限，市场静待美联储政策信号及企业财报。股市表现：美国股市期货：标准普尔500指数期货、纳斯达克100指数期货及道琼斯工业平均指数期货均小幅下跌，跌幅在0.3%至0.4%之间，反映市场对美联储加息的谨慎预期。
现货黄金在美联储会议前因获利了结出现下跌，近来处于震荡行情，技术面显示短线下行风险增加但仍有回升可能。行情回顾 周五（12月13日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，交投于2680.80美元/盎司。周四黄金下跌超1%，盘初短暂触及五周高点2726美元后获利了结，且在下周美联储会议前平仓。
随着美联储官员正式进入利率决议前的噤声期，市场消息面趋于清淡，黄金市场也进入了相对平静的等待阶段。市场消息面清淡 在噤声期期间，美联储官员将不再公开发表对货币政策的看法或评论，这导致市场缺乏新的指引和信号。
1、美联储主席鲍威尔或将在杰克逊霍尔全球央行年会上宣布采取措施推高通胀，但具体政策尚未明确，市场正密切关注其讲话内容。杰克逊霍尔全球央行年会的背景与焦点杰克逊霍尔全球央行年会由堪萨斯城联储主办，是全球央行官员、经济学家和投资者探讨货币政策的重要平台。2020年会议以线上形式举行，主题聚焦“展望未来十年：货币政策的意义”。
2、会议核心决策与声明调整利率决定FOMC一致同意维持利率在25%-5%区间不变，符合市场预期。这是自2023年7月以来连续第八次暂停加息，显示美联储在通胀未完全受控前保持谨慎。
3、年12月FOMC会议的故事：市场与美联储的“分歧与和解”阿启，今天咱们来聊聊去年年底那场让市场“心跳加速”的FOMC会议。
