编者按：在人工智能浪潮席卷全球的当下，电子元件行业正迎来前所未有的变革。传统上，第四季度因缺少新款IT设备发布而被视为行业淡季，但如今，随着企业向以AI基础设施为核心的高附加值领域转型，这一周期已被彻底打破。三星电机和LG Innotek等龙头企业凭借在AI服务器关键组件领域的布局，不仅实现了业绩逆势增长，更推动行业进入与AI共舞的“超周期”。本文将深入解析技术突破如何重塑产业逻辑，揭开电子元件巨头在智能时代下的增长密码。
乘着人工智能（AI）热潮的东风，电子元件公司也交出了亮眼的成绩单。通常，由于缺乏新款IT设备发布，第四季度被视为零部件行业的淡季。然而，随着电子元件企业将业务重组，转向以AI基础设施为中心的高附加值产业，它们正经历着一场与以往行业周期无关的繁荣。零部件公司也纷纷跳上了AI驱动的半导体“超周期”快车。
◇三星电机创下历史最佳业绩
三星电机去年实现了有史以来最高的年度销售额。23日，该公司公布2025年销售额为11.3145万亿韩元，营业利润为913.3亿韩元。这意味着销售额同比增长10%，营业利润增长24%。即便单独看第四季度，销售额也同比增长16%，达到2.9021万亿韩元，营业利润更是同比猛增108%，达到239.5亿韩元。公司成功克服了传统淡季，录得了往年两倍多的营业利润。
这一业绩是由AI驱动的结构性改善所推动的。三星电机的主要收入来源是片式多层陶瓷电容器（MLCC），这是电子设备中的核心元件。MLCC就像一个“水坝”，可以储存电能并与半导体协同工作，按需释放。公司成功将其MLCC的供应从智能手机等IT设备扩展到了AI服务器。一部智能手机大约需要1100个MLCC，而一台AI服务器则需要28000个。目前，全球只有日本龙头企业村田制作所和三星电机能够开发用于AI服务器的MLCC。三星电机在财报中表示：“尽管由于智能手机和PC等部分IT设备需求疲软，预计今年第一季度MLCC出货量将与上一季度持平，但由于AI服务器等高附加值产品需求增加，销售价格预计将较上一季度上涨。”
半导体基板业务的表现也呈上升趋势。这得益于AI驱动的下一代半导体基板（如FC-BGA）需求不断增长。FC-BGA将半导体直接连接到PC、服务器和网络的主板上。需求正从PC显著转向AI数据中心。三星电机拥有AMD和苹果等大型科技客户。其负责FC-BGA业务的封装解决方案部门第四季度销售额达到644.6亿韩元，同比增长17%。公司补充道：“预计FC-BGA产能将在今年下半年接近满负荷运转，我们将根据客户要求和供需情况，积极扩大产能。”
◇LG Innotek同样聚焦汽车电子与AI
LG Innotek预计也录得了强劲业绩。根据金融数据提供商FnGuide的数据，估计LG Innotek去年第四季度销售额达到7.6254万亿韩元，营业利润达到370.8亿韩元。这意味着销售额同比增长15%，营业利润增长50%。这一结果反映了苹果新款iPhone在第四季度销售带来的全面影响，同时叠加了基板和汽车电子产品的需求增长。LG Innotek已从通信半导体元件领域扩展，进入了FC-BGA市场，并将AI视为超越智能手机市场的未来增长引擎。
两家公司的股价也随之上涨。1月23日，三星电机收盘价为27.3万韩元，较一年前（12.75万韩元）上涨了114%。同期，LG Innotek的股价也从15.02万韩元上涨至27.6万韩元，涨幅达84%。一位行业内部人士表示：“AI热潮正在消除传统的淡季，推高了零部件公司的业绩和股价。今年，向高附加值业务加速的结构性改善将带来更大幅度的增长。”
