【编者按】时尚界的风向，总在奢华与危机间摇摆。近日，拥有159年历史的奢侈品百货巨头Saks Global轰然倒下，正式申请破产保护。这不仅是零售业的一记惊雷，更折射出高端消费市场的深层震荡。从收购老对手Neiman Marcus的豪赌，到现金流枯竭的无奈；从科技巨头的注资梦碎，到供应商集体“断供”的连锁反应——Saks的崩盘宛如一部商业教科书式的警示录。在电商冲击与消费习惯剧变的时代，传统奢侈品百货的光环是否已然褪色？这场破产风暴又将如何重塑全球高端零售格局？让我们透过这场世纪崩塌，窥见繁华背后的裂痕。
作为拥有159年历史的奢侈品百货巨头，Saks Global既是高端时尚的目的地，也是奢华风尚的象征。然而，在现金流彻底枯竭且未能找到愿意注资的投资者后，该公司已正式申请破产保护。
关键之处在于，Saks此次申请的是第十一章破产重组。这意味着它将获得喘息之机，有机会重组业务、清偿债务，甚至可能找到愿意接盘的战略买家。
公司周三宣布，原Neiman Marcus首席执行官Geoffroy van Raemdonck将立即接任Saks全球CEO，取代仅上任两周的Richard Baker。
Saks同时宣称已获得约17.5亿美元的融资承诺，以强化资产负债表。
据CNBC此前报道，就在上周，Saks还在为筹集高达10亿美元的“持有债务人融资”焦头烂额——这类贷款能为企业在第十一章破产程序期间维持运营提供资金。若未能获得这笔救命钱，Saks很可能将走向第七章规定的清算破产。
自上月底未能按时向债券持有人支付利息后，Saks Global的破产申请早已被视为不可避免。目前最大的悬念在于，该公司及其旗下近200家门店将何去何从——这包括Saks同名百货、折扣连锁店，以及收购而来的Neiman Marcus和Bergdorf Goodman。
破产程序可能引发一系列连锁反应：财力雄厚的战略买家或许会出手收购整个集团，避免清算厄运；也可能出现部分业务被出售（如规模较小的Neiman和Bergdorf），其余资产遭清算的局面。更极端的情况是，Saks、Neiman和Bergdorf可能像昔日竞争对手Lord & Taylor那样，关闭所有实体门店，彻底转型为线上品牌。
随着破产程序推进及新一轮投资者寻觅，Saks Global的命运将在未来数周逐渐明朗。
尽管服务着全球最富有的消费群体，Saks却在2024年以27亿美元债务融资收购老对手Neiman Marcus后，陷入现金流持续萎缩、债务偿付困难的泥潭。
事实上，早在收购Neiman之前，Saks已面临供应商付款难题。当时公司宣称，通过这笔收购将获得大量新资金，用于降低合并后实体的杠杆率并提供“充沛流动性”。
这场联姻曾吸引亚马逊、Salesforce等科技界资本巨头入局，外界期待它能打造出成本结构更优、议价能力更强的奢侈品百货帝国。
然而，Saks未能兑现投资者期待的转型奇迹。虽然短期内改善了供应商付款状况，但随后竟将账期延长至90天，激怒了众多品牌方——后者直言如此严苛的条件令人无法承受。
很快，Saks再度停止向供应商付款，导致货品丰富度与销售额双双下滑。
知情人士透露，在此期间Saks债券的交易价格已跌破面值，引发市场对其持续运营及付息能力的质疑。今年夏季，公司虽通过获取6亿美元新融资、抛售核心地产资产等方式筹措资金，但这些努力终究未能阻止破产申请的命运。
