编者按： 科技巨头谷歌母公司Alphabet宣布拟出售800亿美元股份，以支持其人工智能（AI）基础设施建设。在全球AI竞赛白热化的背景下，这一举措彰显了硅谷大佬们对“不惜重金抢占先机”的执着。本文聚焦于Alphabet的融资计划及其背后的行业逻辑，揭示了AI领域“赢者通吃”的残酷现实：投资不足被视为“生存危机”，而过度投资仅是“昂贵代价”。在这个以算力论英雄的时代，谁掌握最大且最高效的计算平台，谁就可能定义未来。以下为原文编译，带你一窥这场资本与技术的疯狂对决。
谷歌母公司Alphabet宣布计划出售价值800亿美元的股票，以筹集资金支持其人工智能（AI）项目落地。
Alphabet周一表示，此次股权融资将用于满足“前所未有的客户需求”，为AI基础设施建设提供资金。
这家美国科技巨头称，募资计划包括一项向伯克希尔·哈撒韦公司出售价值100亿美元股票的交易。伯克希尔·哈撒韦由传奇投资者沃伦·巴菲特领导了六十年。
剩余的700亿美元将来自300亿美元的承销发行（即金融机构购买股票后向投资者出售）和400亿美元的分批公开市场出售。
Alphabet在一份声明中表示：“该公司的AI解决方案和服务正面临企业和消费者的强劲需求，其水平已超过公司的现有供应能力。通过扩大投资，公司旨在拓展基础基础设施，以支撑未来的巨大增长机遇。”
市值超过4.5万亿美元的Alphabet，在公告发布后盘后交易中股价下跌约1%。
与其他硅谷巨头一样，Alphabet的AI业务涵盖Gemini助手系列、数据中心和云服务，其已承诺向AI相关基础设施投入巨额资金。
该公司在最近的财报电话会议上表示，预计今年资本支出将达到1800至1900亿美元，并将在2027年“显著”增长。
根据高盛的分析，Alphabet、微软、亚马逊和meta等美国科技巨头预计在2026年将共投入约8000亿美元用于AI相关资本投资。
金融情报机构Mergermarket的美洲股权资本市场联合主管Troy Hooper表示，Alphabet的融资计划凸显了AI建设竞赛的激烈程度。“对于超大规模云服务商来说，计算能力是未来收入的直接驱动力，”Hooper告诉半岛电视台。“通过倾向股权融资，Alphabet引入了永久性资本，而不是加重已承载创纪录资本支出的资产负债表负担。”
Hooper指出，美国科技巨头已将AI投资不足视为“生存风险”，而过度投资则被视为“只贵不亏”。他说：“逻辑很简单：投资不足是生存风险；过度投资只是价格昂贵。微软、亚马逊和meta都在遵循同样的算计。大规模拥有资源能降低训练高级模型的边际成本，构建小竞争者难以匹敌的护城河。信息很明确：AI时代的赢家将由算法决定，但更取决于谁拥有最大且最高效的计算平台。”
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