在2025年的预算中，马来西亚的最低工资可能从目前的1500令吉提高到每月1800至2000令吉。
然而，RHB Research警告称，提价将不利于种植园主的收益。
该研究机构估计，最低工资每提高10%，种植园主的收入就会受到约2%至5%的影响。
FGV Holdings Bhd是个例外，因为它的盈利基础较低。
乐观的一面是，RHB Research表示，种植园企业可能在2025年免除可能引入的多层外国工人税。
即将于10月18日提交的预算预计将列出更多关于征税的细节。
多层征税提案最初是在2019年宣布的，当时只允许外国工人的抚养比率高达75%，现有的税收被用作一级收费。
然而，由于新冠肺炎大流行，实施被推迟。
“最近，我们了解到这个门槛已降至70%。
“然而，种植业一直在努力游说，要么完全排除在这次征税修订之外，要么给予更高的门槛。
“这一论点的基础是，该行业的工作范围既困难又费力，而当地人对此不感兴趣。
该研究机构表示:“因此，我们认为这次种植业可能会获得豁免，因为如果将税率设定在70%的门槛，大多数种植园主将受到多层征税的影响。”
根据其敏感性分析，RHB Research估计，外国工人税每增加10%，其覆盖范围内的种植园主的收入每年将受到约1%至2%的影响。
至于建筑行业，报告称，建筑行业外籍工人每一级工资增加10%至15%，可能会使劳动力成本每年增加1%至4%。
这是假设劳动力成本约占总成本的30%，并且每三年在现有工人续约或雇用新工人时支付征费。
“然而，越来越多的采用工业化建筑系统或IBS可能会减轻多层征税的影响，”它补充说。
RHB Research还预计，对完全组装的电动汽车(ev)的免税期将不会延长到2025年底。
对于完全拆卸的电动汽车，消费税和销售税豁免将持续到2027年底。
“随着宝腾首款电动汽车e.m as7的首次亮相，以及预计将于2025年底推出的Perodua自有电动汽车，我们相信政府可能会优先考虑鼓励本地组装CKD电动汽车的激励措施。”
与此同时，RHB Research不排除香烟和啤酒消费税上调的可能性，上一次上调消费税是在2014年和2016年。
“另一方面，卫生部长拿督斯里祖基菲里最近透露了更多减少糖消费的计划——这可能意味着已经吸引糖税的产品的消费税上调，并扩大范围以涵盖更多的含糖饮料或产品，”它补充说。
对于被无限期搁置的高价值商品税，RHB Research表示，奢侈品税可能会在2025年预算中被提及。
“市场还不清楚这一拟议中的税收制度将如何实施，尤其是税率、征税项目的类型和价值起征点的设定。这样的税收可能对该行业产生负面影响。
“虽然超高收入人群可能对这种变化不敏感，但寻找入门级汽车的中高收入人群可能会感受到这种影响。”
RHB Research亦认为，马来西亚国家石油公司(Petroliam Nasional Bhd)在2025年的派息可能低于320亿令吉，因为在油价下跌的情况下，2024年的业绩较弱。
“与此同时，政府仍在研究柴油补贴合理化的影响。我们认为，在即将到来的预算中，取消RON95补贴的实施可能不会得到重视。”
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