全球大麻市场参与者Flora Growth Corp.(纳斯达克股票代码:FLGC)公布了其2024年第一季度收益，其中既有积极的发展，也有挑战。由于停止无利可图的产品线，该公司的收入减少到1800万美元，但净亏损也减少了13%，运营费用减少了18%。
随着在德国和美国的关键举措，Flora Growth对其未来持乐观态度，特别是最近德国娱乐性大麻合法化以及收购TruHC Pharma GmbH。该公司还通过在英国、以色列和波兰的分销协议强调了其扩张。
弗洛拉增长公司报告称，其2024年第一季度的收入为1800万美元。
由于迪斯科舞厅，公司的收入减少了继续经营无利可图的业务。
运营费用减少了18%，净亏损减少了13%。
弗洛拉以420万美元的现金结束了这个季度。
该公司的子公司自2017年以来一直在德国运营，最近收购了TruHC Pharma GmbH。
弗洛拉很乐观。德国和美国的增长潜力，其中德国占销售额的50-55%。
弗洛拉旗下品牌Vessel增加了35个新的批发客户，其中包括多州运营商。
预计JustCBD将经历一次重大的重组，重点是削减不盈利的业务。
Flora Growth专注于饮料市场的质量和稳定性，旨在成为市场领导者。
公司是乐观的关于大麻行业的未来及其自身的增长前景。
新的计划正在为Flora的船只在美国提供服务
该公司正在经历供应短缺，大量未完成的电话和订单。
作为JustCBD重新启动的一部分，佛罗里达州的监管问题正在得到解决。
娱乐的合法化德国的nal大麻和简化的医用大麻印刷机描述过程提供了重要的增长机会。
Flora收购TruHC Pharma GmbH增强了其在德国市场的地位。
在德国，对低质量和高质量大麻的需求都很高。
尽管前景乐观，但由于迪斯科舞厅，公司的收入减少了某些产品线的延续。
Flora Growth的代表克利福德?斯塔克(Clifford Starke)将欧洲视为下一个扩张机会。
英国和法国被确定为Flora未来发展的潜在市场。
斯塔克表示对公司创造股东价值的战略有信心。
尽管本季度面临挑战，但Flora Growth Corp.仍对其战略定位和未来机遇持乐观态度。该公司将重点放在德国和美国等主要市场，并努力简化运营和解决监管障碍，这表明该公司正在积极利用不断扩大的全球大麻市场。
Flora Growth Corp.(纳斯达克股票代码:FLGC)最近发布的2024年第一季度收益报告显示，该公司正在转型，其战略重点是优化其产品线并扩大其全球足迹。InvestingPro的数据和提示为公司的财务状况和市场潜力提供了额外的背景。
InvestingPro数据:
市值(调整后):1674万美元
收入增长(过去12个月(截至2024年第一季度):42.9%
前一收盘价:1.3美元
InvestingPro小贴士:
分析师预测，Flora Growth将在本年度实现销售增长，这与该公司对其在德国和美国的战略举措的积极展望相一致。
尽管该公司的价格波动很大，但其股价在过去三个月里出现了强劲的反弹，表明该公司有可能从此前的低点反弹。
对于希望深入了解Flora Growth财务和市场前景的读者，InvestingPro提供了额外的见解。共有16个InvestingPro提示，包括对今年净收入增长的预期，以及暗示自由现金流收益率较低的估值，投资者可以全面了解FLGC的地位和轨迹。要获得这些见解，请访问http://k1.fpubli.cc/file/upload/202405/18/of1ymue0rdm。并使用优惠券代码proonews24，每年或两年一次的Pro和Pro+订阅可额外享受10%的折扣。
接线员:谢谢您的等待。我是会议接线员。欢迎参加弗洛拉增长公司2024年第一季度业绩和公司更新电话会议。
[话务员说明]会议正在录音。[接线员说明]现在我想把会议交给首席财务官丹尼·韦曼。请继续。
丹尼·魏曼:谢谢你，接线员，大家早上好。我代表Flora团队，欢迎参加我们的2024年第一季度和公司更新电话会议。在我们开始之前，我想通知听众，管理小组今天将作的某些发言可能包含前瞻性信息。今天的电话会议将包括关于未来收入、运营结果、财务状况、市场、经济状况、合作伙伴关系和任何其他可能作为未来业绩预测的陈述的估计和其他前瞻性信息和陈述。这些信息可能涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果与此类声明所表达或暗示的结果存在重大差异。
可能导致或促成这种差异的因素在公司最近的文件中有详细描述，这些文件可在EDGAR (www.sec.gov)和SEDAR (www.sedar.com)上获得。所提供的任何估计或前瞻性信息或陈述仅在本次电话会议之日是准确的，公司没有义务公开更新任何前瞻性信息或提供有关本次电话会议之日之后情况的新信息。
今天我们请来了首席执行官克利福德·斯塔克;以及首席财务官丹尼·韦曼。演讲结束后，我和Clifford将有时间进行问答环节。2024年第一季度业绩新闻稿和随附的10-Q已在EDGAR和SEDAR上提交。请注意，除非另有说明，本电话中提及的所有金额均为美元。
现在我把电话交给Clifford。
(技术问题)
接线员:对不起，丹妮。Clifford的绳子掉了。我要，我们要试着重新连接他。
丹尼·魏曼:没问题。
Clifford Starke:好的，很好。我的线断了，没事吧?
丹尼·韦曼:是的，都很好。克利福德……
Clifford Starke:谢谢。丹妮，你出发了吗?
丹尼·韦曼:是的。请继续。
Clifford Starke:好的。太好了。好吧。欢迎参加Flora Growth 2024年第一季度电话会议。回顾一下，在2023年6月，我们接管了公司，我们彻底改变了公司，让它变得更好。我们正专注于一些关键的举措和项目，这些举措和项目将使公司更上一层楼，并为股东创造重大价值。
今天，我们有足够的资金来执行这些商业计划。我们最近完成了一笔323万美元的融资。首先让我把重点放在德国，全球一半的收入来自德国。今年3月，德国政府为娱乐性大麻的立法开了绿灯，同时公布了医用大麻准入自由化修正案。从2024年4月1日开始，大麻正式被解密为非麻醉剂，新法律规定成年人出于娱乐目的拥有大麻，并允许个人自己种植最多3株大麻。
从2024年7月1日开始，德国成年人将被允许加入最多500名成员的营利性大麻俱乐部。显然，我们将欢迎德国的这一改变游戏规则的发展，正如我们在加拿大的立法努力的许多特点一样，德国政府已经表示，它打算进行第二阶段的立法，重点是商业供应链的区域试点项目。
我们相信，随着时间的推移，德国将进一步加强对休闲大麻的监管，以允许利润商业化。一个直接的商业化机会——德国的规定涉及大麻的医疗方面。医用大麻将不再需要麻醉处方，预计这将简化和简化订购过程。更多的病人可以获得医用大麻，不仅作为最后的手段，而且作为各种疾病的可接受的治疗选择。
值得注意的是，Flora子公司自2017年以来一直在德国运营。我们在这个国家卖出了第一克合法的医用大麻，弗洛拉的生意真的准备好接管司机的位置，成为这个国家的领导者。
我们的子公司之一Phatebo是一家著名的药品分销公司。它有一个成熟的医用大麻销售团队，在过去的几年里我们做得很好。在这个历史性的日子里，德国出台了新规定。我们宣布收购TruHC Pharma GmBH，同时我们对我们在德国的定位感到满意，我们相信TruHC加入Flora家族将使我们与众不同。Tru拥有重要的德国许可证，包括欧盟gmp加工，生产麻醉品认证存储和实验室许可证。此外，还将持有经过认证的可定制模块，该模块可灵活地纳入各种生产和包装过程，并可为未来的国内种植提供许可证延期，这些种植将供应给大麻社交俱乐部并最终供应给药房。
作为收购的一部分，由Hendrik Knopp领导的TruHC管理团队在Flora的欧洲业务中担任领导角色。Hendrik还负责——在德国的第一次招标中，与Aphria(纳斯达克股票代码:APHA)一起种植医用大麻。
德国合法大麻娱乐市场在合法化后有可能达到42亿美元，预计整个欧洲市场将达到100亿美元以上。在德国推动立法之后，又有报道称，美国缉毒局可能根据联邦卫生与公众服务部的建议，将其附表一至附表三药物清单中的大麻重新分类。
2022年，乔·拜登总统指示HHG - HHS对大麻进行审查，因为它与工厂的安排有关。2023年8月，卫生与公众服务部建议将大麻重新列为附表III物质。附表三药物是指滥用程度中等至较低、目前已被接受的医疗用途的药物。白宫预算和管理办公室还必须对DEA的正式提案进行审查，之后DEA将在公布最终规则之前听取公众意见。
美国市场为Flora的业务提供了巨大的机会。Flora通过Just品牌提供互补的大麻消费品，通过Vessel提供大麻配件，在美国进行了扩张。此外，Flora一直积极发展合作伙伴关系，以扩大我们的投资组合。
本季度，我们与Althea Group Holdings签署了英国Vessel品牌的独家分销协议，据估计，电子烟和干草本类代表了数十亿美元的产业，预计未来十年将从50亿美元增长到150亿美元。在2024年4月，我们签署了两项战略分销协议，其中一项是与IMCC, IM大麻公司(纳斯达克股票代码:IMCC)。在以色列生产和分销船只。
IMCC旗下品牌在以色列优质大麻市场上享有盛誉，通过零售药店、网络平台配送中心等渠道，促进医用大麻的进口和批发。以色列是世界上最大、历史最悠久的医疗市场之一，我们显然计划将自己定位于这个市场。
其次，与Me Raw Trade Ltd.合作，在波兰和潜在的欧盟其他国家分销Just和vessel品牌的产品。Me Raw预计将代表波兰各地的这些品牌和药房、烟店、便利店、加油站，并为该地区的领先品牌提供白标签服务。
总的来说，我们很兴奋。我认为我们正在取得巨大的进步，并对接下来的几个季度感到非常兴奋，届时商业计划将真正成型。丹妮，我想把公司财务方面的事情交给你来处理。谢谢你。
danny Vaiman:谢谢你，Clifford。让我首先进一步阐述，围绕大麻改革的势头可能成为该部门和Flora的变革时刻。我们Flora一直在期待它，并准备以高效、灵活和适合目的的上市公司方式欢迎它。我们的业务重心已经转移到有爆炸式增长潜力的地方，特别是德国和美国。
2024年第一季度的收入为1800万美元，而2023年第一季度的收入为1930万美元。减少的主要原因是公司故意停止了一些无利可图的产品线。销售额的下降部分被德国业务的业绩改善所抵消，2024年第一季度德国业务的销售额增加到1130万美元，而2023年第一季度为800万美元。
24年第一季度的总运营费用为630万美元，而2023年第一季度为770万美元，减少了140万美元，即18%。不计非现金减值费用，运营费用环比下降230万美元，降幅达30%。
与2023年第一季度的430万美元相比，2024年第一季度用于经营活动的净现金为130万美元，减少了300万美元，增加了70%。在合并的基础上，本季度的净亏损为340万美元，而同期为390万美元，减少了50万美元或13%。在计入减值和未实现非现金损失之前，该季度的经营亏损为160万美元，较上年同期的240万美元减少了80万美元，降幅为33%。
本季度结束时，Flora的现金为420万美元，流动资产为2180万美元，其中包括920万美元的可出售库存。净营运资本为240万美元。
我们的每个运营部门的持续经营收入和调整后的EBITDA都达到或接近盈亏平衡。JustCBD的毛利率为41%，销售额为540万美元。该公司本季度最畅销的产品包括夜间熊、桃子和CBD以及镇静软糖。大约36%的收入来自直接面向消费者的销售，剩下的64%来自企业对企业的销售。在本季度，JustCBD在其网络中增加了200个新的批发客户。
Vessel的毛利率为39%，销售额为130万美元。核心产品占销售额的48%，Compass产品占销售额的31%。单个道具销量最大的是Core Black，占《Vessel》总销量的11%。船舶销售在直接面向消费者和企业对企业之间平分。本季度，Vessel新增了35家批发客户，其中包括几家跨国运营商。
Phatebo的销售包括品牌药品的企业对企业销售，包括默克、Vertex (NASDAQ:VRTX)、[Antares]、MSV、诺和诺德(NYSE:NVO)、阿斯利康(NASDAQ:AZN)、杨森和吉利德科学(NASDAQ:GILD)的药物。
总而言之，我们在资本市场上看到的是对大麻的新一轮乐观情绪的开始。投资者开始意识到目前的形势，德国和美国这两个最受欢迎的全球市场即将迎来大麻的新时代。这正是我们的业务建立的目的。
现在我将把电话转回给接线员进行问答环节。
接线员:[接线员说明]第一个问题来自罗斯MKM的比尔·柯克。
威廉·柯克:很明显，在过去的9个月里发生了很多变化。你能告诉我们你认为未来的销售组合会是什么样子吗?如果你也能从地理上看——克利福德，我想你说的是50%的德国。但是你能告诉我们你对分部拆分后的销售组合的预期吗?
Clifford Starke:是的。所以现在，四分之一进，四分之一出，德国在50%到55%之间。我认为，我不太愿意告诉你们我们预测的是什么，诸如此类的未来。但我认为你们会看到德国方面的增长，德国方面将会真正关注医用大麻的推出，我们已经看到了，就像，我不知道——我相信你们都在关注，但德国的供应又非常紧张了。在最初的2到3周内，所有的东西都或多或少地变得疯狂了，简单的花卉产品，高THC，高水平的菌株。
现在在美国，我们对《Vessel》和《Vessel》的发展感到非常兴奋。我认为，在接下来的两个季度里，这将有一个巨大的发展轨迹。然后我们正在做的事情，我们还没有宣布，我们真正关注的是美国方面。在接下来的几周里，我们将更加关注我们正在努力实现的目标。但我想说的是，在这一点上，我不太愿意给你详细的分析。当我们发布指导意见时，如果我们这样做了，那么我想我们将能够给你更多的信息。
威廉·柯克:好的。我很感激。还有一个是JustCBD。这里的产品阵容有一些大的变化。你能再给我们介绍一下这些变化吗?我想说的是，与去年相比，JustCBD的盈利能力基本没有变化。但我认为你取消的一些产品线可能无利可图。那么，在经历了第一季度的这些变化之后，期待JustCBD作为一个细分市场的盈利能力有所改善是否公平?
克利福德·斯塔克:我认为《Just》现在的定位非常好，可以进行重大的重新发行。除了明显削减无利可图的低利润业务。不幸的是，我们与佛罗里达州的监管机构也有一些问题，现在已经解决了，但这肯定会损害本季度的收入和利润。所以我想说，从这一点来看，你可能会看到相当大的增长，不一定是在软糖业务或酊剂业务上，这些业务已经成熟，但我们正在推出更多的新产品，并从团队的角度关注这些新产品。
操作员:[操作员说明]下一个问题来自Alliance Global Partners (NYSE:GLP)的Aaron Grey。
亚伦·格雷:第一个问题是关于德国的。显然，大麻改革在4月1日生效的早期。所以我想多谈谈你的期望，你在市场的早期看到了什么，你如何具体地资本化?分销，现在是一种更容易用于大麻的东西现在不再是麻醉剂而不是传统的药物。还有什么其他方法可以利用这个机会吗?
Clifford Starke:首先，德国显然是公司的一大焦点，我们在那里待了很长时间。4月1日的短期影响实际上是在医疗方面，就字面上的压力而言，只是因为人们比以前更容易获得处方。在德国，我们所处的位置仍然令人困惑，因为随着社交俱乐部的出现，这对我们和其他人意味着什么。但我们玩这个游戏的真正目的是，它什么时候会转变，下一个周期在哪里，或者第二阶段已经准备好了，这是一个准真实的娱乐空间，亚伦走进来赚钱，买大麻，然后离开。这就是我们的定位。
该设施和团队非常适合执行我们的短期和长期业务计划。短期而言,我认为我们会非常关注目前医学上的压力分布以及7月卷,我们要确保如果盈利或社交俱乐部,太好了,但是对于利润我们可以周围,无论是提供遗传学,无论是提供第三方服务进行测试,是否代表他们成长,很明显,我们会有自己的俱乐部,但这只是它的一部分。但我们真正要做的是为第二阶段做准备。
在短期内，我认为你会看到这种撕裂只发生在药用花卉上。这也有点令人困惑，因为在美国，几乎在座的每个人都在美国——在产品方面远远领先于德国，而现在我们谈论的是花。事实上，我不能合法地把，比如，一辆手推车引入德国。原因是药剂师最后才是真正配药的人并且控制着将药物释放给病人并在今天实际给药，明白吗?
所以当事物进化和改变时，似乎有了一种全新的势头。我们真的是在触及每一个垂直领域来赚钱。但今天，它仍然是多年来一直关注的焦点。现在进入市场越来越容易，而且利润还在，这很好。
亚伦·格雷:好的。太好了。欣赏这种颜色。我在JustCBD上的第二个问题。最近有很多关于大麻衍生饮料和食品的讨论，但实际上是在纳斯达克上市的上市公司的一些小大麻素Delta-9四氢大麻酚中。所以想知道你是否通过更传统的分销渠道看到了更多的机会?很明显，各州的法规有很多不一致之处，有些允许，有些限制毫克等等，但我很想知道你在饮料渠道中看到了什么机会大麻衍生产品JustCBD以及分销机会?
Clifford Starke:我认为饮料是一个令人难以置信的类别。很明显，你和比尔都很了解大麻以外的饮料种类。从它的定位来看，它并不是一部真正的大麻剧。它实际上也是一种分销游戏或者酒精分销的替代品。我们看到的是，今天没有一个全国性的品牌存在。在不同的市场中都有令人难以置信的案例研究，但世界的总数正在到来，并真正开始加速。
当这个类别在美国占2%或3%时，就会有巨大的增长。而那些传统上抽大麻的人，很明显，那是一个不同的市场。我认为这是一种新的消费者，他们对吸烟感到不舒服，或者有不同的选择，或者想尝试大麻，或者对合法使用大麻的禁忌感到更舒服。我们看到了一个巨大的爆炸式增长，在过去的60到90天里，已经有大量的人试图创建品牌。
我认为我们的团队处于非常有利的位置。我不想在这次电话会议上说太多，但我认为我们的团队完全有能力成为这个领域的领导者，就像我们早期的软糖一样。有一段时间，我们的软糖销量可能超过了美国大多数软糖的销量。在饮料行业，我认为能够生产出超高质量的产品非常重要。我认为今天架子上的东西不是。所以，如果你从货架上取下道达尔的易拉罐并开始测试它们，你会发现其中的成分与你从MG和ML的角度所认为的大不相同，我不会感到惊讶。我认为质量最终会胜出，我认为有适当的稳定性，消费者在30天内喝到他们应该喝的东西，将会胜出。我认为夜间的供应不会持续太久。
所以我想说，这绝对可能是整个(无形)领域最令人兴奋的机会。Aaron，你之前跟我提到过，你看到Tilray(纳斯达克股票代码:TLRY)终于谈到了这个问题，很明显，那里正在发生一些事情。与此同时，我不想过多地参与计划，但我们肯定会考虑饮料类别。
我的意思是，在我喜欢——我不想——我不认为你会看到超过5mg能够在全国范围内移动。但我不确定。我敢肯定，在像田纳西这样的州，你可以投50美元，也不会有任何问题。但显然还有其他一些州，比如佛罗里达州，就有点困难了。有些州甚至有4个上限。所以我也很想听听你对这个问题的看法，但我相信今天结束时5分可能是一个门槛。
亚伦·格雷:是的。是的。我非常感谢你们的评论。很明显，在州一级看到很多拼凑，有些甚至低于5毫克的限制。但是我很欣赏这里的颜色。
接线员:下一个问题来自海伍德证券公司的科林·乔治。
科林·乔治:也许我们可以把话题转回到德国。你可以分享的任何趋势或数据关于新患者注册或医生——开处方的医生的数量。我知道这才6周，但我记得有一篇文章表明自从4月1日法规的改变以来，注册的患者总数几乎翻了一番。所以你能提供的任何颜色或者你在前6周看到的趋势都是很好的。
Clifford Starke:是的。我说，我不想进来给一个数字盖章，但我认为你所说的可能相当准确。我想发生了巨大的爆炸。你可以从供应短缺中看出来。与此同时，有很多低质量的菌株没有得到这种治疗。我认为有两件事正在发生。消费者要么极度依赖价格，也就是说，非常非常低的大麻要么想要非常高质量的大麻，这显然是为了更高的价格，在某种意义上没有中间地带。
所以我们看到很多低质量和高质量的大麻在两者之间游走。对我们来说，很明显，我们在德国的业务正在明显好转，但我真的认为，我们的计划更多的是为了未来的发展。这就是我们进行收购的原因。这就是我们一直在排队等候的。医药销售和医药销售的利润是巨大的。显然，我们接到了大量的电话和订单，我们目前还无法完成，比如(隐形)和潜在的克隆产品，我们正在努力组织起来，以满足需求。
但我们看到，这确实提醒了我们，这确实是加拿大早期的心态，每个人都很早就开始赚钱，甚至本土作物也做得很好。具有讽刺意味的是，你可能还记得在加拿大，当我们谈论供应问题时。很高兴某些品种的供应问题在今天的真实市场上是真实存在的。这是一种祝福，很棒。所以我认为第一阶段，我们在医疗方面做得很好，但实际上，我们正在努力制定一个更大的游戏计划，显然是为了市场。
科林·乔治:好的。太好了。这是有帮助的。然后也许更多的是一个水晶球问题。随着德国的变化，看起来他们正在努力加快商业市场的发展，一些来自美国的消息可能会重新安排，我认为这两个主要的全球参与者将为一些新的国家和市场创造一股顺风，让他们看到大麻合法化的道路或某种形式的大麻改革。你认为国际上有没有其他国家可能会成为继德国之后的领导者之一，或者你正在密切关注的国家，因为它可能是下一个转变的国家。
克利福德·斯塔克:我的意思是，我有我的希望，这其实不是一个很好的词，但我希望看到英国离开。我认为这将是一个非常非常好的市场。这仍然是一种教育，但如果它能去，那将是令人难以置信的。非常保守的国家，发展速度较慢。很明显，随着时间的推移，看看法国会发生什么会很有趣。
我想欧洲的小市场肯定会跟随你的脚步，比如德国，但真正的大市场，他们如何推出他们的政策以及我们如何应对将会很有趣。但有些市场显然相当大。他们需要在正确的时间受到攻击。几年前，每个人都在说澳大利亚是一个糟糕的市场，它永远不会起飞，等等，等等，然后突然爆发了，对吧?所有的事情都结合在一起，现在它实际上感受到了另一种影响，但它有一个非常好的18个月的病人增长，真正的业务和真正的分销渠道等等。
因此，如果这最终在英国和法国发生，那将是令人难以置信的。但在世界的这一边，我的意思是，我认为，下一个需要关注的前沿机遇是欧洲。即使是我们的Just和Vessel业务，我的意思是，在美国也有很多竞争，这是一个非常不同的市场，在这个地区的定位也非常不同。
科林·乔治:好的。这是有帮助的。是的，我同意，如果英国能够向前迈进，那将是令人难以置信的兴奋。
Clifford Starke:那太棒了。
接线员:问答环节到此结束。我想把会议交给克利福德·斯塔克做结束语。请继续。
Clifford Starke:我只是想感谢大家今天的到来，我感谢大家的时间，我们真的很期待季度报告，我们非常乐观地建立一个真正的公司，为每个人创造巨大的股东价值。谢谢你！
接线员:今天的电话会议到此结束。你可以断开线路。谢谢你的参与，祝你有一个愉快的一天。
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