【编者按】全球央行的“加息”浪潮正在改变金融游戏的底层逻辑，而日本央行正成为这场变革的最新注脚。最新财务数据揭示了令人震撼的转折：日本央行对金融机构超额准备金的利息支付，首次超过了其持有的国债利息收入，净收入也随之同比下降17%。这背后，是一场从“放水”到“收水”的深刻阵痛。我们不禁要问，当央行从“印钞机”变成“负债体”，普通人的钱袋子又将面临怎样的冲击？本文以编译加梳理的方式，带你直击这一财务拐点的深层启示，读懂货币政策正常化的真实成本。以下为原文编译（保留全部HTML标签，内容忠于原文）：
东京，5月27日——日本央行周三公布的财务数据显示，在2025财年，由于利率上升导致其对金融机构存放在央行的超额准备金支付更多利息，该行净收入出现下滑。
自2024年退出实施了长达十年之久的大规模刺激计划以来，日本央行已多次上调短期政策利率，包括在去年12月将利率从0.5%提高至0.75%。
因此，根据一项旨在将货币市场利率控制在其政策利率附近的机制，日本央行目前对金融机构存放在央行的超额准备金支付0.75%的利息。
数据显示，在截至今年3月的这一财年，日本央行为此类利息支付高达2.7万亿日元（约合169.5亿美元），远高于上一财年的1.3万亿日元，并超过了其从持有国债中获得的2.5万亿日元利息收入。
这是日本央行对准备金支付的利息首次超过其债券持仓的利息收入，凸显了货币政策正常化背后的成本。
数据显示，受此影响，日本央行在2025财年的净收入从上一财年的2.3万亿日元缩减至1.9万亿日元。
除了提高短期政策利率，日本央行还一直在放缓购债步伐，以缩减其庞大的资产负债表，这也是其政策正常化努力的一部分。
数据显示，部分由于政府债券持有量的减少，截至2025财年末，日本央行的总资产余额同比下降了9.1%。日本的财政年度从每年4月持续到次年3月。
（1美元=159.3200日元）
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