本文最初发表于MarketBeat网站
尽管艾格的回归引起了市场的争议和情绪波动，但这一举动对华特迪士尼（纽约证券交易所代码：DIS）的投资者来说是有回报的。他的回归使公司走上正轨，保持长期增长，健康的现金流，增加资本回报，同时为消费者提供价值。第三季度的结果证明了他的努力，包括优化流媒体业务。流媒体和娱乐是第四季度增长的驱动力，但整体上都有优势，包括扩大总系统利润率。
关键的细节是，该公司表现出色，加速增长，并提供了强劲的指导，预测未来三年的收益将以两位数的增长为基础，流媒体和体育。考虑到股息、股票回购和分销增长等因素，该股的估值仅为预期下限的15.5倍。
该公司股息的年化回报率约为0.80%，股价接近100美元，这个数字并不大，但预计将与调整后的收益同步增长，因此每年至少增长10%。股票回购的规模更大，2024年的股票数量将减少1%，2025年的目标是减少30亿美元，约占发行前市值的1.6%。
迪士尼在第四季度表现稳健，核心娱乐和体验业务的增长抵消了体育业务的疲软。总营收较上年同期增长6.3%，略高于市场普遍预期，且较上一季度和上年同期增长加快。娱乐是结果闪耀的地方。娱乐部门增长了14%，杠杆作用带来了营业收入。在体育业务方面，国内ESPN广告业务出现了复苏迹象，增长了7%，体验业务增长了1%，创造了收入和收入的记录。
总部门收入是第三季度和未来的另一个优势领域。该公司第三季度的总营业收入增长了23%，全年增长了21%，预计未来几个季度还会有进一步的增长。财报中的关键细节是，自由现金流增长了18%，是营收增长的三倍多，GAAP和调整后收益增长强劲。GAAP收益增长了近80%，而调整后的1.14美元上涨了39%，比MarketBeat报道的共识好了近300个基点。
资产负债表的亮点对股东有利。经营活动减少了现金、流动资产和总资产，同时也减少了借款、长期负债和总负债。最终结果是股本增加1.4%，预计现金余额最早将在2025年第一季度开始增长。在资产负债表健康方面，债务（包括当前和长期借款以及其他负债）低于股本的0.5倍，没有给投资者带来危险信号。
分析师们对“中等买入”的一致评级表现出高度的信心，在MarketBeat追踪的22位分析师中，有82%的评级为“买入”或更高。他们还对共识价格目标表现出高度的信心，该目标比去年有所上升，但与上个月和上一季度相比保持稳定。市场共识是在119美元附近，即比发布后的价格走势高出约6%，这是一个关键的枢轴点，高端区间将再上涨20美元或17%。第三季度的业绩不太可能改变这一趋势，而且可能会加强这一趋势，因此投资者可能会在未来几周和几个月内看到评级上调和目标价上调。
迪士尼股票的价格走势看涨。在释放后，比特币上涨了近10%，在110.50美元附近的关键阻力位上方交易，与2022年和2023年的价格峰值和阻力位一致。如果市场能够维持在这一水平的支撑，那么它将继续走高的可能性很大。技术阻力位的下一个关键目标在115美元和120美元附近，如果突破，它们将导致更大的上涨。
